簡單的說，就是上市上櫃公司將已經發行出去的股票，從交易市場中買回，而未再出售或是註銷；它的特性有點類似未發行的股票，沒有投票權也沒有分配股利的權利，而公司解散時也不能變現。

那到底庫藏股有什麼功用呢？為什麼公司要買回庫藏股呢？一來，公司買回庫藏股可以維持股票的流通性；也可以防止公司被惡意購併；在當公司發行可轉換特別股或可轉換公司債時，公司還可以利用庫藏股票供投資人轉換或認購，不需再另外發行新股，可節省成本；此外，當公司作出重大決策時(如與他公司合併)，面對有異議之股東，公司亦可透過買回那些股東的股票來消除爭執，使公司運作順暢。