指美國商業銀行之間隔夜貸款的利率，在銀行營業結束以後，各銀行的超額準備(excess reserve)有的多餘，有的不足，故同業之間互相借入或貸放資金，此資金指利率即謂之聯邦資金利率。此利率一般低於貼現率(discount rate)，其高低決定於銀行體系準備金的鬆緊；在資金緊縮時，利率會上升，聯邦準備銀行則吸收資金。為公開市場操作(open market operation)所釘住的利率。由於此利率是每日透過市場供需決定，因此其利率的變化為未來利率走向最敏感的指標。