交換公債（Exchangeable Bond,簡稱EB）係指中央政府發行，讓投資人在持有期間除了可領票面利息外，期限到時還能再依照原先約定方式，轉換成公營企業的股票，或是選擇由政府償付本金的方式。財政部規劃發行交換公債，目的在希望達到減少債務利息支出、執行釋股預算以推動公營事業民營化與促進資本市場發展等三大目標，如此一來，可降低公股釋出對股市的衝擊，交換公債又有國家債信保障，提供投資人一個具保本及賺取股價價差的投資新工具。目前有發行交換公債的國家，包括希臘、法國與摩洛哥等，其成效良好。但並不是所有國家都需要發行交換公債，以美、日先進國家為例，因並無公營事業，所以即使發行交換公債亦缺乏可交換的標的股票。