停滯性通膨是指經濟成長停滯與通貨膨脹同時並存的現象。此時，一國的經濟成長緩慢、物價持續攀升，進而了引發廠商獲利率降低、民間消費支出縮減、失業率攀升等負面現象。

「停滯性通膨」一詞起源於1970年代的第一次石油危機。在過去，通貨緊縮與通貨膨脹被視為總體經濟的冷熱兩端，前者是因景氣低迷、民間消費持續緊縮導致物價長期下跌的現象，後者則是景氣過熱，使得物價連連上揚的現象，因此，景氣成長低迷和通貨膨脹這兩個現象過去被認為是不可能並存的。不過，在全球第一次石油危機時，卻徹底推翻了這樣的看法。

第一次石油危機發生於1973年，因以阿戰爭引發石油禁運，導致為期兩年的通貨膨脹，同時也造成1974年與1975年全球經濟陷入衰退。當時（1974年）台灣通貨膨脹率高達47％，經濟成長大幅降至1.1％，即是停滯性通膨的一個實例。