每股盈餘（Earnings Per Share, EPS）的公式是公司稅後獲利，除以流通在外發行股數。

通常每股盈餘愈高，代表相對於原始的投入資金，其獲利性愈高。EPS通常用來比較公司本身的獲利變化趨勢，但由於會受到無償配股、現金增資及公司債轉換等造成股本變化的因素影響(公式中的分子)，每股盈餘很少單獨使用，大都是用來和股價相除，成為常用的評價指標－本益比(PER)，以衡量目前的股價貴或便宜。

而EPS又可分為過去的每股盈餘(Trailing EPS)及預估每股盈餘(Forecasting EPS)，若以本益比或EPS來衡量股價是否值得買進時，需特別留意你所用的EPS究竟是過去的每股盈餘還是預估的每股盈餘，因為股價多數是反應未來，單純就過去的獲利來衡量未來股價的變化，容易以偏蓋全。

過去的每股盈餘(建議觀察8～10年的表現)並非全然無用，因為透過公司歷年來的EPS波動程度，可以瞭解該公司的獲利是否會受到景氣循環嚴重影響，若是EPS歷年來呈現高低起伏有正有負的狀態，極可能就是景氣循環股，這種公司最好是在景氣不佳一段時間後較適合買進，景氣大好一段時間後適合賣出，例如...水泥、塑化、鋼鐵、營建、航運、食品等，都屬於標準的景氣循環股。

過去的每股盈餘若是呈現穩定的狹幅波動，又或是穩定的上升趨勢，則該公司的獲利，受到景氣影響的情況較低，這種公司多數被價值投資者所喜愛，當大盤市況不佳，股價有被嚴重低估的情況時，就值得風險規避型投資人來留意！

透過EPS計算出來的本益比(PER或P/E)通常會與股價淨值比(PBR或P/B)一起用來衡量股價是否值得買進，換句話說，這是目前市場最常用來衡量股票貴不貴、值不值的二個工具了。