啟富達國際 研究團隊

 

美國週五公佈的5月份耐久財訂單，突顯了經濟未到陷入衰退的邊緣，企業新訂單強勁上升1.9%，顯示美國企業對復甦並未心灰意冷；在企業購買用以擴大或改善生產的機具方面，過去三個月新資本設備訂單年率大幅上升28%，創一年來最大升幅。美國商務部下調5月新屋開工許可，由原本月增率8.7%，降至月減 8.2%，至年率60.9萬棟，新屋開工許可是領先指標之一；美國第一季實質國內生產毛額(GDP)年率由上升1.8%修正為上升1.9%，這些數據與啟富達國際研究團隊在上週五發表的研究報告的預估不謀而合，耐久財的強勁上升代表由美國企業所帶動的投資仍在持續增加，對景氣是否會陷入二次衰退，啟富達一向抱持審慎樂觀的態度。

 

國際能源署(IEA)上週四宣佈月內釋出6000萬桶緊急儲備原油，其中半數由美國供應，有人因此懷疑這是原油版的QE政策，時機點恰巧在美國經濟再度放緩並同時遭遇到通貨膨脹的威脅，而通膨威脅又可歸咎於能源及食物價格攀漲。雖然他們聲稱的理由是利比亞軍事衝突導致原油供應中斷，但沙烏地阿拉伯已每日增產100萬桶原油來彌補這部分短缺，因此現在增產的真正動機啟人疑竇，壓低油價的確可進一步減緩物價壓力，對於下半年經濟的復甦將有助益，但油價畢竟要看供需，在需求沒有大幅上升之際釋出庫存，除了打壓油價之外會不會引起不必要的後遺症，值得觀察。

 

選舉旺季到，新興歐洲各國政府紛紛撒利多，摩根史坦利報告指出，俄羅斯可能於九月前通過7500億盧布預算，調高公務員薪資，並提高退休金，在選前也將避免任何對個人加稅的提案，以提振內需消費成長；無獨有偶地台灣也於日前幫整體公務員加薪，期能刺激消費，可以預期的是往後將有更多利多政策宣佈；另外，土耳其執政黨於今年6月的國會大選勝選，有助於政局的穩定，以及後續政策推動。

 

今、明二年是選舉年，不僅泰國、台灣、美國及德國都有總統大選，連新興市場也步入選舉旺季，如果加上基本面持續好轉，全球市場在下半年開始將可望有一波大行情，但啟富達國際研究團隊認為，若要賺到這波「選舉財」，在面對此時行情的大幅下跌能否穩定信心將是避免買高賣低的關鍵。