啟富達國際  研究團隊

美國上週五公佈的經濟數據不如預期，使得市場認為美聯儲將於近日升息的可能性大減，而相較於歐洲央行總裁特里榭之前所言在七月很可能升息的言論，美元因此在市場上受到了更大的壓力；此外，上週五歐盟、歐洲央行(ECB)和國際貨幣基金會(IMF)發表聲明，給希臘的第二批援助貸款預計將於7月初發放，歐元在美元承壓、歐元信心增強兩大因素支持漲勢堅決。

在此聲明之前這三大機構組成的評估小組對希臘進行的調查已有結果，他們肯定了希臘對於獲得援助所做出的努力，在一系列的研討中，希臘承諾加速私有化和降低赤字的進度，這些舉措將可以使希臘在2015年之前獲得500億歐元的資金，讓希臘復原其破損的經濟更添力量，而近來希臘出口增加、勞動成本逐漸下降、通貨膨脹壓力減輕皆有助於經濟穩定。歐元區4月生產者物價指數月率上升0.9%，年率上升6.7%，符合先前預期；因此歐洲央行恪遵之前在七月升息的承諾的機率亦逐漸提高。

歐洲將出手救援希臘，市場上避險需求降低使金價下跌，但如果美國經濟成長動能持續轉弱，使美元下跌，則金價和油價將同步獲得支撐，但近日石油輸出國組織(OPEC)將在維也納召開會議，並傳出將考慮每日增產50萬至150萬桶原油，此舉或將對原油價格帶來些許打壓，然而油價現在則是處於大漲不易、大跌亦難的盤整期，對於目前趨緩的經濟成長和前一陣子過熱的通膨壓力是很好的喘息機會。澳洲央行將公布最新的利率決議，目前澳洲利率水平高達4.75%，高居已開發國家之冠，因此利差交易仍將對澳元形成支撐，此外與澳洲經濟息息相關的商品價格也回穩向上，澳元的後勢可期。

摩根大通昨日指出，中國CPI漲幅將於6月或7月達到高峰，此後受惠於更有利的宏觀調控政策與全球經濟成長趨緩，通貨膨脹將逐步趨緩，但值得注意的是，中國大旱可能在未來幾個月中加劇通膨的壓力。中國央行可能於6月中再度將銀行存款準備率上調，目前大型金融機構存款準備率已經是21%，提高了日後持續上調的難度，因此市場已有部分人士預估接下來央行可能會採取直接升息的方式穩定金融市場，但此舉將是全面性的影響資金流動，對經濟成長造成傷害的隱憂是央行總是不敢斷然升息的主因。此外，央行也可以增加人民幣匯率的彈性，以人民幣升值減緩通膨壓力，並減少海內外熱錢的沖擊；人民幣若能增加浮動，對於未來增加其在國際上的重要性將有很大幫助。