美元,你需要的是天助、自助、人助
日期
2011-05-23
啟富達國際 研究團隊
美國人可能從來沒有想過,美國的消費由外國人一同刺激,美國的房屋庫存正由外國人幫忙消耗,在美元維持弱勢了很長一段時間之後,這樣的例子已經愈來愈多。美國商務部的數據顯示,今年2 月海外遊客在吃住、禮物、娛樂等方面的開銷是89 億美元, 年增7% 。全美最大購物商場Mall of America 遊客部主管Doug Killian 指出,2010 年Mall of America 的國際觀光客成長10% ,今年以來仍維持增長走勢。他並點出,觀光客所花費的錢是美國顧客的2.5 倍。因為美國經濟成長恐將在第二季降溫,因此美國在年底前升息的機率很低,造成美國和其他主要國家的利率差距持平甚至擴大,今年美元恐將維持弱勢格局。
美元持續弱勢將會吸引外國投資當地房產,美國NAR 調查顯示,主要受美元下挫等因素影響,海外購房人持續購買美國房地產,其中高價房產居多。NAR 調查數據亦顯示,海外購房人在截止2011 年3 月的此前一年內美國購房支出大約在410 億美元左右,持美國簽證半年以上的海外個人購房支出同期總計達410 億美元,上述兩項數字加起來將占美國房地產市場的8% 左右。NAR 調查顯示,海外購房人的房屋成交均價在315,000 美元,遠高於美國國內房屋成交均價的218,000 美元。全款現金支付的海外購房人比例高達62% ,且近幾個月來,美國成屋銷售的三分之一為全額現金支付。但同時海外購房人對低價房產的需求也在增加,NAR 調查顯示,過去一年中45% 的海外投資者購房交易價格在20 萬美元以下,主要是因為美國大部分地區的房價仍然未見上揚;80% 的房產經紀人認為美元貶值刺激了海外購房人在美國購置房產。上周美國商務部公佈,4 月份新屋開工件數月減達 10.6% ;另一方面,美國銀行業還持有許多的違約或查封房產,正待價而沽。這些等於是房市的隱性庫存,對房市前景投下巨大陰影,根據統計,目前美國銀行業資產負債表上等待出售的房產,達 60 萬間。對房市來說唯一的好消息大概就是美國的升息不會太早到來。
信評機構惠譽 (Fitch) 5 月20 日下調希臘債信評等,從 BB+ 下修至 B+ ,並將希臘信評展望評於「負面」,但該機構亦認為,雖然已接受高額援助,但希臘債務不會走到重整的地步,若希臘債務重整,惠譽認為將等同於違約。希臘自2010 年5 月接受了1,100 億美元的援助貸款後,債務水平持續上升,借貸成本接近歷史高位,歐盟與IMF 正在考慮為希臘提供額外的援助。希臘兩年期債券收益率高於25% ,表明投資者認為希臘無法按照原來計劃的時間回到市場,對於希臘的危機何時解除仍有很深的疑慮。
對於目前全球經濟特殊的情況,中國人民銀行行長周小川也認為,整個金融危機發生一開始的時候,大家都認為應該施行刺激經濟的計劃。但是,這顯然也會加重有些國家財政的惡化程度,對於目前的發展在很大程度上有一些出乎意料。國際金融的歷史結論在在表明,一般擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策實行之後會帶來負作用,就是長期資金寬鬆會引發物價的上升,可能會引發某項資產泡沫。但是,當前的情勢有一個很大的特點就是國際金融有很大的不確定性,尤其是美國跟歐洲都有很不相同的問題要面對,而美國跟新興國家的經濟成長率又大相逕庭,如此一來,比較一致性的結果就是美元在未來的半年至一年間,會持續拉大與各國的利差,從而維持美元的弱勢,待新興國家的消費者把美國從深淵裡拉起,真正解決了從房市到金融體系的積弱,才是美元真正可以昂揚的時候。