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在風暴中許歐元一個美好的未來
日期
2011-05-18
啟富達國際 研究團隊
從近期公佈的經濟數據顯示，歐洲區的經濟持續成長但已放緩，歐元區17國4月消費者物價指數（CPI）月率上升0.6%，年率上升2.8%，年率升幅為2008年10月以來最高水平。剔除易於波動的食品和能源項目，歐元區4月核心CPI月率上升0.5%，年率上升1.6%，年率升幅為2009年4月以來之最，但月增率卻顯示物價增速放緩；另外，德國5月ZEW經濟景氣指數從4月的7.6降至3.1，低於預期的5.0。這使得歐元區之前所面臨升息的壓迫獲得了暫時喘息的空間，從而讓IMF與歐洲央行能專心處理部分國家的債務問題。歐盟委員會將歐元區2011年通貨膨脹預期從此前的2.2%上調至2.6%，且預計2012年通貨膨脹將放緩至1.8%。而歐洲央行3月預測，歐元區今明兩年的通貨膨脹率分別為2.3%和1.7%。
而在一海之隔的英國，經濟情勢也與歐盟相去不遠，英國國家統計局17日公布，英國4月CPI年率上升4.5%，為08年以來最快增速，核心通脹年率上升3.7%，創記錄之最。英國4月消費者物價指數（CPI）年率上升4.5%，高於3月份的4.0%，為2008年以來的最快增速。此外，英國4月零售物價指數月比上升0.8%，年比上升5.2%，增速較3月有所放緩。4月核心零售物價指數年比上升5.3%，。英國央行5月維持基準利率於0.5%的歷史低點不變，央行決策者為支持該國經濟復甦一直拒絕上調利率，然而通脹已遠遠超出央行設定的2%通貨膨脹目標，由此看來，英國央行已經面臨相當大的升息壓力。
16日歐盟財政部長會議發布聯合聲明，作出了關於援助葡萄牙計劃的決定，一致通過了為期三年、貸款總規模達780億歐元的援助計劃。歐盟財長在布魯塞爾會議上發布聯合聲明，各成員國財政部長同意歐盟委員會和歐洲央行的觀點，為了確保歐元區和歐盟整體的金融系統穩定，應為葡萄牙提供援助貸款。援助方案中提出，到2013年時，葡萄牙必須改善其高額赤字局面，並對該國的醫保和公共管理制度作出改革，同時在落實私有化的計劃方面要儘速實現。方案還要求葡萄牙應該鼓勵私人投資者繼續持有葡萄牙相關資產。
雖然可以預期歐洲央行日後的加息動作將是漸進的，並以經濟走勢和數據作為決策依據，尤其日後當新總裁上任，其較為鷹派的作法也支持升息；歐盟官員昨日紛紛發表言論支持援助希臘，歐元區內各國仍然不想放棄其中任何一個面臨債務危機的成員國，在決定升息之前必須考量到希臘等國的債務償還問題，維持一個低利率的環境，對於借貸雙方都有好處，這種思惟必定會讓歐元的升值每每受到壓力，但如果債務問題真能在日後得到紓解，則歐盟重啟升息，歐元再度升值將指日可待。但以現時看來，歐洲央行特里榭日前所言七月之前不升息仍然是可以信任的說法。
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