中國央行副行長胡曉煉表示，我國將綜合運用多種貨幣政策工具加大收緊流動性力度，引導貨幣信貸穩步向常態回歸。央行的表態反映出年內有可能繼續使用存款準備金或加息來收緊流動性。同時，12月信貸投放控制力度有可能進一步加大。

中國央行副行長胡曉煉在近日召開的貨幣信貸工作座談會中表示，我國將綜合運用多種貨幣政策工具加大收緊流動性力度，引導貨幣信貸穩步向常態回歸。

胡曉煉表示，當前主要發達國家持續實施量化寬松政策，全球流動性過剩狀況加劇，我國經濟增長較快，對外貿易和利用外資都恢復增長，在人民幣升值預期持續增強的情況下，國際流動性持續流入國內，在加大物價和資產價格上漲壓力的同時，也增加了流動性管理的難度。

她同時指出，近幾個月貨幣信貸出現反彈，信貸需求旺盛，信貸擴張勢頭較強，實現全年貨幣信貸預期目標面臨挑戰。

此外，胡曉煉指出，當前環境還十分復雜，經濟金融領域出現了一些應予重視的問題。主要表現在流動性管理及實現全年貨幣信貸預期目標面臨挑戰，同時通脹壓力上升且防范金融系統性風險任務繁重。

央行的表態反映出年內有可能繼續使用存款準備金或加息來收緊流動性。同時，12月信貸投放控制力度有可能進一步加大。

分析人士表示，今年全年新增貸款超過7.5萬億已成定局，央行的動作可能會使下月新增貸款數額回落至2000～3000億元水平。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，“這意味著管理層開始正視貨幣超發的問題。在農業連續7年豐收、經濟還沒有出現過熱的情況下，當前物價快速上漲背后流動性過剩和熱錢流入的因素日益凸顯。”

中國國家統計局11月11日公布的數據顯示，中國10月消費者物價指數(CPI)同比上升4.4% 創25個月以來新高，通脹壓力顯現。

11月19日，中國央行決定從本月29日起上調存款準備金率50個基點，這是近兩周內第二次上調存款準備金率，也是年內第五次上調存款準備金率。經此次上調，一些大型金融機構的存款準備金率已達到18.5%至19%的歷史高位。

業內人士表示，上調存款準備金率雖然回收了一部分流動性，但未來幾個月壓力猶存，所以不排除央行年內還會動用加息手段。“近來的一系列動作表明，我國貨幣政策正在發生微調，正在向穩健靠攏，并逐步回歸到正常軌道。”

中金公司表示，對未來政策走勢，維持明年M2增長目標在16%左右，未來半年有兩次小幅加息的觀點。預計明年貨幣條件比今年緊，但不會有太大緊縮。

分析人士認為回收流動性始終是央行的主要目的，如果銀行繼續沖信貸不予配合，央行極有可能再次動用上調存款準備金率這一調控工具。

(岳俊苗 編輯)