鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-11-22 15:27:09

分析人士指出，美聯儲在美元匯率問題上慣用的“不置評”做法已難以維持，但官員們仍未談及問題的核心。

綜合媒體11月22日報導，分析人士表示，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)推出6,000億美元國債購買計劃以來受到了來自全球的抨擊，這迫使Fed官員打破慣例，開始談論美元匯率問題。官員們作出回應的說法并不統一。

一些觀察人士稱，盡管針對美元的評論有所增加，但官員們仍不愿談論美元對其政策目標究竟有多重要。從Fed官員近期的言論可以看出，他們在為所采取的措施辯護，對有關Fed政策旨在推低美元匯率的觀點予以反駁。

多年來，向Fed官員提出的任何美元相關問題最終幾乎都會轉由美元政策的官方詮釋者美國財政部(Treasury Department)來回應。Fed是美國貨幣供應量和通貨膨脹率的最終決定者。財政部官員也許會制定美元匯率目標（他們通常表示希望美元走強），但美元的興衰命運卻掌握在Fed手中。

紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)行長William Dudley 16日表示，Fed并不是想將美元推至某一特定水平，沒有設定美元匯率目標。他稱，海外領導人應歡迎美國推行的經濟復甦政策。

新任Fed副主席Janet Yellen 19日當周表示，Fed并未像一些海外官員所猜測的那樣試圖推低美元或著手進行匯率戰。

與此同時，波士頓聯邦儲備銀行(Boston Fed)行長Eric Rosengren 17日稱，盡管從本質上來說Fed并不想讓美元貶值，但根據經濟學理論，貨幣寬松政策一般會導致貨幣小幅貶值。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行(Minneapolis Fed)行長Narayana Kocherlakota 18日表示，預計Fed的政策不會對美元匯率構成重大影響。他在講話中對Fed的債券購買計劃予以了支持。

Fed主席伯南克(Ben Bernanke)19日的講話備受關注，反駁了國際社會有關Fed政策對外匯市場構成不公平操縱的批評。他表示，中國等新興經濟體將本幣與美元掛鉤，推行的是匯率低估策略，與全球經濟指標恢復平衡的要求相悖。如果伯南克說其他貨幣應該升值，那么這表明伯南克樂於看到美元貶值。

19日發布的演講稿顯示，紐約聯邦儲備銀行國際部門負責人具體指出，美元近期走軟，但這是政策產生的副作用，而非政策目標，鑒於近期經濟走緩，利率和通脹預期發生變化，美元的跌幅并沒有超出預期。

一些經濟學家認為，官員們仍然繞開了問題的核心。他們指出，鑒於銀行放貸意愿極弱，而且其他方面的借款需求也不強，Fed對美元貶值的依賴程度可能比人們想像的要高。

Pierpont Securities的首席經濟學家Stephen Stanley稱，很難說Fed的債券購買計劃能否通過使利率降低來提振經濟。他表示，Fed因此依靠貨幣政策的“二級機制”（主要是美元貶值給貿易帶來的積極作用）來提振經濟。Fed希望看到美元貶值，但絕不會公開承認這一點。

俄勒岡大學(University of Oregon)經濟學教授Tim Duy表示，從更寬泛的角度來看，Fed一直以來不愿就美元置評的做法忽略了一項基本事實。他在談及Fed與財政部的默契時稱，兩個監管機構之間的這種默契更多是出於政策安排，而并沒有實際的經濟意義。

他表示，經濟中的貨幣量是影響美元幣值的主要因素；美元幣值可通過國內通貨膨脹水平和外匯市場波動等兩項指標來衡量。由於Fed是這些美元的最終提供者，也許在美元走勢方面最有發言權的應該是Fed官員。