上周愛爾蘭債務危機突然大爆發，市場關注焦點迅速從美聯儲和QE2轉移至歐債危機上，而愛爾蘭擔憂財政主權被控拒絕接受援助更是引爆避險情緒，一時間歐元大跌，商品股市借機回調。救助愛爾蘭，成為11月17日召開的歐洲經濟及財政事務理事會（ECOFIN)）的重要議題。多家機構一致認為，愛爾蘭最終會被迫接受援助。鑒於愛爾蘭的經濟和市場規模，引爆歐洲大面積債務危機的可能性并不大。歐元本輪回調幅度不會太深，預計明年有望重新走強。

債臺高筑

2009年，愛爾蘭財政赤字占國內GDP的比例為12%，在歐元區國家中僅次於希臘。截至2009年底，愛爾蘭政府的國債額達到750多億歐元（1美元約合0.74歐元），占GDP的比例為65%，超過歐盟允許的60%上限。而在2006年和2007年，愛爾蘭公共債務水平一直維持在25%左右。隨著金融危機的持續，如今愛爾蘭的國債占GDP的比重已高達100%。

過去三周內，愛爾蘭十年期國債收益率由6%一路飆升至約9%。愛爾蘭政府此前表示，該國借貸成本已面臨“非常嚴重”的局面，并預計愛爾蘭2010年預算赤字將占國內生產總值(GDP)的32%，高居歐盟榜首。

拒被援助

市場擔心，愛爾蘭的銀行問題，可能會將金融危機傳導至葡萄牙和西班牙等歐元區較脆弱的成員國（葡萄牙國債占GDP比重約82%）。歐洲最大的經濟體之一西班牙若陷入危機，將極大地削弱歐洲的救市能力，并嚴重威脅歐元的存續。

然而愛爾蘭卻不想接受援助，該國官員曾在11月13日表示，接受救助并不在政府考慮范圍之內。愛爾蘭企業貿易及創新大臣奧基夫（Batt O Keeffe）表示，總理考恩（Brian Cowen）和其內閣根本就沒有討論過是否接受援助，奧基夫還否認存在債務危機。

在愛爾蘭沒有主動要求的情況下，歐盟是無法向愛爾蘭提供幫助的。其實問題的症結所在就是，愛爾蘭的反對是由於擔心該計劃可能傷害其與國際投資者的信任關系，接受救助就意味著政府在經濟事務上的無能，同時也會開啟了外國干預國內經濟事務的開端。奧基夫表示，愛爾蘭不會輕易放棄來之不易的主權。

轉機隱現

歐盟政府正對愛爾蘭施以巨大壓力，因為愛爾蘭危機已產生了大量“溢出效應”——嚴重波及葡萄牙、西班牙和其他外圍市場國家。與此同時，歐洲央行（ECB）也不斷敦促愛爾蘭接受“歐洲金融穩定機構（European Financial Stability Facility，簡稱EFSF）”救助，因為愛爾蘭銀行業由於無法承受市場利率融資，已不得不依賴ECB與愛爾蘭央行的緊急貸款支持。

考恩16日稱，將考慮讓歐盟采取措施幫助其國內銀行度過債務危機，以維護歐元區的經濟穩定。這同時意味著愛爾蘭放棄了獨自面對債務危機的想法。考恩表示，將與歐洲其他各國共同努力，恢復市場狀況的正常化。并重申，愛爾蘭未申請外部金融援助。愛爾蘭在2011年中前不存在資金缺口，只是本國銀行業確實形勢嚴峻，需要予以應對。

包括大摩和興業銀行在內的多家機構均認為，愛爾蘭最終將會被迫交出財政主權接受救援，不過可能僅限於銀行業。此前5月份歐債危機爆發時，歐盟簽署了一份約7,500億歐元的援助機制，這個機制在對希臘進行過一次援助后就沒有再動用過，因此就規模而言，救助可能需要800億歐元的愛爾蘭是小菜一碟。

美元展翅全球齊跌

愛爾蘭債務問題將市場眼球從美聯儲的QE2迅速轉移到了歐洲，歐元出現11年來最大跌幅，美元則在多頭簇擁下大幅攀升，黃金、原油、股市借機大幅回調。而其他主要貨幣亦紛紛下探多年新低。

盡管市場亂象頻現，但無論從哪方面看，愛爾蘭引爆歐洲大面積債務危機的可能性并不大，因為所有國家的融資高峰期將在明年的4月份。市場人士認為，愛爾蘭危機肯定會給歐元區帶來消極影響，但由於它的整體經濟規模，不太可能拖累整個歐元區復甦的步伐。有樂觀人士指出，歐元區最困難的時候已經過去了。

對於匯市而言，多數分析師均表示，歐元本輪下跌，除了愛爾蘭債務危機的影響外，還受市場炒作熱點轉換和投資者借機獲利回吐的推動，因此回調幅度不會太深。不過，受年末機構平倉的影響，歐元要重新走強至少要等到明年，年內可能走出盤整態勢。美元反彈則會持續一段時間。