美聯儲寬松舉措在促使美國企業將巨額低成本資金投資海外快速增長市場，這顯示出美聯儲政策降低失業人群的難度，但有專家認為長期將會促進國內經濟發展。

綜合媒體11月17日報導，擁有大量銅礦資源儲備的美國菲尼克斯市銅礦企業Southern Copper Corp計劃2010年投資8億美元，來建設新銅冶煉爐與更具效能的天然氣精煉設備等項目。

Southern Copper的投資計劃彰顯出美聯儲第二輪量化寬松舉措可能無法降低已處於26年來高位失業率的原因所在。美聯儲主席伯南克（Ben S. Bernanke）的新一輪量化寬松舉措看來將成為美國資本海外投資激增的推手，并凸顯出通過利率已降至歷史低位的貨幣政策來刺激經濟復甦的難度。

紐約投資公司Russell Investments的首席市場策略師Stephen Wood稱，美聯儲量化寬松舉措正在推動國內資金外流，且資金流入地多為新興市場、資源豐富性經濟體來尋求獲得更大收益，而非在美國國內尋求發展機遇。

有數據顯示，美國企業2010年迄今通過發現債務融資超過1.07萬億美元，同時海外企業也在利用美國的量化寬松環境擴大在美國債券市場的融資規模，這形式融資自2010年初至11月15日達60.09億美元，而在美聯儲實施超低利率政策前的2007年全年僅為37.18億美元。

韓國能源國企Korea National Oil Corp 11月6日在美國市場發行了5年期高級無擔保債券融資7億美元。

市場策略師Stephen Wood表示，在美聯儲低利率政策環境下，資金外流不可避免。向國內出口商提供融資的加拿大政府機構——加拿大出口發展局(Export Development Canada) 10月在美國市場發行債券融資10億美元，這部分融資必將用於支持加拿大國內經濟活動。

美國達拉斯聯儲主席費舍爾（Richard Fisher）曾在10月19日講話中稱，其已開始懷疑當前美聯儲政策已在促使新增資本流向錯誤地方。

據美銀美林公布的數據顯示，美國企業債券平均收益率11月4日將至4.4%，創歷史低位，而2008年為10.6%。

費舍爾在講話中指出，很多企業向其反映，現在從債券市場融資以及銀行信貸獲得的低成本資金的最有效使用方式，除投資股市或擴大股息分紅之外，就是投資海外市場了。

美國大型鐵礦石生產企業Cliffs Natural Resources Inc 3月曾表示，其將把發行債券獲得的4億美元融資一部分用於償還因投資巴西礦業項目相關的債務。該公司已獲得了巴西北部Amapa鐵礦石項目30%的股權。

全球最大甜點巨頭百事可樂年初為并購其他兩家大型飲料瓶裝公司而發債融資42.5億美元。百事可樂并購的這兩家大型瓶裝公司中，百事瓶裝集團（Pepsi Bottling Group Inc）的主營市場在美國與另外6個國家，而另一并購目標PepsiAmericas Inc 2009年旗下超出30%的市場資產位於東歐。

盡管百事可樂發言人Jeff Dahncke曾表示，上述并購交易的首要目標就是加強北美的飲料業務，而非其他海外市場。但該公司在3月1日發表消息中宣布，其計劃將2010年1.25億美元至1.5億美元稅前儲備資本的一部分投資於增長較快的新興市場并購交易。

美國商務部數據顯示，美國企業海外投資規模年率2010上半年達2,200億美元，超出海外企業同期對美國企業的投資和并購額。而金融危機爆發前的2006年上半年，美國企業海外投資規律年率僅為300億美元左右。

美國商務部數據還顯示，2010年迄今流出資本的逾一半流向了歐洲市場。美國通信塔與燈柱設備制造商Valmont Industries Inc曾在4月發行了10年期債券融資3億美元，之后該公司表示，此次發債旨在為其4.39億美元并購英國同業企業Delta PLC融資。

Valmont Industries Inc向監管部門遞交的文件中稱，其對Delta的并購將有助於加強旗下現有業務的互補性，顯著擴大美國之外海外市場的份額，其中包括增長迅速的亞洲市場與資源豐富的澳大利亞市場。

波士頓咨詢公司Parthenon Group經濟學家Richard DeKaser認為，資本外流可能在長期時間內通過貶值美元與促進美國出口來幫助美國經濟的復甦，這是當前貨幣政策的核心部門。

另外達特茅斯大學塔克商學院（Tuck School of Business）管理學教授Matthew Slaughter也同意海外投資增加將有助於促進國內經濟復甦的觀點，并稱，美國拓展海外市場，這將有助於美國企業支持或者補充國內業務。

Matthew Slaughter曾在2005年至2007年出任白宮經濟顧問委員會委員。

同時波士頓聯儲主席Eric Rosengren認為，其政策關注焦點為國內，而非企業資本外流。

美國企業資本外流反映出企業資本的逐利性，因美國在努力促進國內經濟復甦的同時，其他國家的經濟增長前景更為明朗，國際貨幣基金組織（IMF）預計，美國經濟增長年率2011年將為2.3%，而同期中國為9.6%，印度為8.4%，智利為6%。

全球第三大電腦公司美國戴爾公司8月曾表示，其“金磚四國”市場的營收第二季度增長52%，而其同期營收總額增幅為22%。并預計其未來10年將在中國市場增加投資1000億美元以上。

戴爾在計劃建造中國制造基地與消費者支持中心的同時，戴爾成都業務預計將在2011年開始運營，增加3千個就業崗位，西安業務將增加500個就業崗位。

在宣布中國市場擴大投資計劃前，戴爾已在美國市場通過發行3年期、5年期與30年期債券融資15億美元。而戴爾在向監管部門提交的文件中稱，其計劃將發債融資用於旗下業務的資本支出，以及資產并購。且該公司發言人表示，其準備將發債融資用於海外投資。

發債企業未被監管部門要求公布融資使用方向。

(李軍偉 編譯)

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