受上周葡萄牙和西班牙國債拍賣中標收益率略低於預期提振，歐元人氣明顯改善。雖然為期兩天的歐洲債務峰會并無進展，歐元區本次財長會議將面臨無果而終的結局，但歐元還是守住漲勢，各機構分析師看多歐元，且預計未來幾周歐元/美元將升向1.36。歐元似乎抗力挺強，難跌下去？

歐元/美元上周錄得近兩年來最佳周度表現后，周二(18日)紐約匯市，歐元延續近期反彈勢頭，兌美元創出一個月高點1.3467，盡管在紐約交易時段，市場對歐洲擴大主權救助基金規模能力的憂慮令歐元縮減漲幅。

盡管為期兩天的歐洲債務峰會并無進展，歐洲國家財政部長未能向身陷債務困境的歐元區成員國提供任何新的支持，歐元回吐部分漲幅，但還是守住當日漲勢。分析師們表示，因市場寄望歐洲決策者將防止債務危機擴散至其他歐洲國家，歐元還是可能在未來幾個月延續漲勢。

歐盟各國財長18日同意，將努力加強歐元區援助基金，但未就擴大EFSF規模或加強其使用彈性達成一致。德國更主張的是一項中期的、全面的穩定計劃，并希望將歐盟成員國的財政鞏固措施納入其中。這意味著本次會議將面臨無果而終的結局。

交易商稱，自上周歐元/美元跌至1.29下方的四個月低位后，包括中東賬戶在內的主權國買盤一直扶助歐元上升。

此外，周二俄羅斯財長庫德林稱，該國可能會買入歐洲金融穩定機構(EFSF)的債券。但他反駁有關俄羅斯準備恢復買入西班牙國債的報導。評級機構調降西班牙主權債信評級后，俄羅斯已停止買入西班牙國債作為投資。

歐元難跌，抗力強？
新西蘭銀行(BNZ)的外匯策略師Mike Jones表示，雖然歐元區財長會議沒有起到任何有益作用，但近期歐元區經濟數據改善，市場對歐央行升息的預期加強。聲稱，和前一段時間不同的是，現在有一些依據去買入歐元。他預計，歐元/美元將在1.3350附近止跌反彈，上方阻力在1.3440。
　　
瑞穗實業銀行資深交易商 Yuichiro Harada指出，歐元/美元看漲，因風險承擔意愿上升，受到18日紐約和歐洲股市走高以及德國ZEW和英國消費者價格指數等歐洲經濟數據好於預期的支持。他表示，投資者有興趣測試歐元有多大的上漲空間。歐元/美元交易區間料為1.3340-1.3440。

分析師稱，若匯價突破略低於1.35美元的去年12月高點，那么將吸引更多買盤，從而令近期目標位上看1.36美元。

法國巴黎銀行駐紐約匯市策略師Mary Nicola表示：“短期而言，我們看多歐元，且預計未來幾周歐元/美元將升向1.36。”她表示，上周歐洲央行對通脹發出的警告令投資者押注該央行升息將較原先預期更早。數據顯示德國ZEW景氣判斷指數升至六個月高位，支持了以上觀點。

然而，法國巴黎銀行對歐元的長期預測沒有這么樂觀，該行預料歐洲應對其債務危機的不確定性，將把歐元/美元在今年第三季末之前推向1.20。

分析師們稱，將密切關注歐元/美元是否突破1.35附近的阻力位，以判定歐元能否進一步延續反彈勢頭。Forex.com駐新澤西州Bedminster的首席外匯策略師Brian Dolan稱，歐元/美元可能漲至1.35，但屆時投資者可能對歐元近期反彈勢頭進行獲利回吐。若匯率進一步突破這一水平，則表明歐元還有更多的上漲空間。

Interactive Brokers資深市場分析師Andrew Wilkinson稱，歐元沒有面臨直接的下行壓力。交易員們稱，市場缺乏明確交投指引可能令歐元/美元近期保持在1.30-1.35區間波動。由於缺乏可能刺激歐元上漲或下跌的主要事件，交易員們必須從其他地方尋找交投線索。

是否擴大EFSF規模的決定至少要等到2月4日歐盟(European Union)領導人的下一次會議。部分分析師稱，有關方面可能3月才會做出決定。

匯豐(HSBC)駐紐約的外匯策略師Robert Lynch稱，由於近期沒有能推動歐元突破交易區間的市場事件，交易員們將關注主權債務收益率是否得到持續改善。Lynch表示，葡萄牙和西班牙等可能需要申請救助的國家債券走強或將對歐元構成提振。歐元總體趨勢仍然是橫向盤整。

穩定基金規模難擴大
歐元區財長在會議上未就擴大歐洲金融穩定基金一事做出任何決定。2010年5月初，為向可能陷入債務危機的成員國提供援助，歐盟聯合國際貨幣基金組織(IMF)推出了總額為7500億歐元的歐洲金融穩定機制，其中，4400億歐元的資金由歐元區成員國提供擔保的歐洲金融穩定基金籌集。但由於想要擁有AAA信用評級，其能夠向陷入困境中的國家提供的資金實際上僅有約2,500億歐元。在向愛爾蘭和希臘提供支持后，如果葡萄牙和西班牙也申請援助，將令該援助基金的資源捉襟見肘，屆時市場對歐元區的信心必然崩盤。

為此，歐盟委員會呼吁，應盡早擴大穩定基金規模，將基金中可有效使用的資金部分至少上調至4400億歐元。然而此次歐元區財長會議上，這一提議遭到了歐元區核心成員國德國的堅決反對。德國財政部長朔伊布勒表示，歐元區決策者不應做出草率決定，短期內完全沒有必要采取行動調整穩定機制。他明確指出，本次歐元財長會議對此不會取得任何實際性成果。

本次財長會議討論的另一項建議是，由歐元區包括德國、法國在內的擁有“AAA”主權信用評級的成員國優先為穩定基金提供擔保，其他核心成員國承擔次要擔保責任。若做出這項調整，將對德法等國造成較大影響，加大歐元區核心成員國面臨的負擔和風險。

(墨言 編輯)

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