上周的國際市場中，歐元區的疲軟和歐債危機的“余熱”仍然大行其道。非農數據帶領美元溫和走強。為了應對通脹，泰國和韓國紛紛加息。

歐債危機的“余熱”仍然大行其道

德國商業銀行(Commerzbank)周一(10日)表示，因歐元區債務危機可能惡化，未來數周內，歐元還將承壓走低。

該行稱：“比利時的進展絲毫沒有幫助，持續月余的政府危機使該國處於無領導狀態。在美元仍因經濟數據不佳承壓的情況下，歐元則多處受敵。”

上周五(14日)歐市盤初，隨著歐債擔憂緩和加之通脹擔憂加劇提升歐洲央行加息預期，歐元兌美元再現強勢，匯價自1.3330附近快速拉升逾50點，刷新一周高位至1.3385。

上周歐元區部分國家順便拍賣國債，緩解了市場對歐元區財政穩定問題的擔憂，但歐債問題能否就此緩解，仍有待觀察。分析師指出，本周西班牙、葡萄牙及意大利國債標售結果十分穩健，但此輪標售僅占這些國家今年國債標售總額的很小一部分。早在售債之前，市場就質疑葡萄牙可能需要資金援助。分析師表示，葡萄牙2011年需要籌資200億歐元。第一季度葡萄牙將發行至少30億歐元新債，能否成功非常關鍵，因4月和6月將有大批債券需要贖回。

巴克萊資本的匯市策略師Raghav Subbarao表示，中期仍存在對債務問題將如何得以解決的擔憂。葡萄牙不斷膨脹的融資成本將最終迫使該國尋求救助，而西班牙面臨在4月對大規模現有債務進行再融資的壓力。

同時，投資者依然對歐洲遏制金融危機的能力感到不安。一些投資者指出，在希臘和愛爾蘭接受救助后，歐元也出現了類似現在的反彈，誰知債務問題又浮出水面。分析師稱，歐元/美元漲勢或受限，因下一輪歐洲政府債券發行有可能面臨疲軟需求。

通脹已經成為新興經濟體的最大隱憂。進入新年以來，很多新興經濟體都在對抗通脹上表現出更大的決心。秘魯央行上周意外宣布加息，繼泰國央行之后，韓國央行昨日也宣布加息，此舉大大出乎市場意料。穩定物價已經成為韓國央行今年上半年的首要任務。

通脹來襲 多個亞洲國家以“加息”應對

去年信貸投放總量超標及新年伊始商業銀行放貸熱情的高漲，令中國加息預期再度升溫。而繼12日泰國宣布加息之后，13日韓國央行意外宣布加息25個基點至2.75%，令中國加息預期增強。

韓國在去年7月及11月已分別加息0.25個百分點，在13日韓國央行召開貨幣政策會議之前，市場普遍預期韓國的利率將繼續維持在2.5%。韓國央行行長金仲秀表示，此次加息有助於緩解未來數月的通脹預期。看來韓國政府對通脹的擔憂超出民眾的想象，不過泰國12日的加息就在市場預料之中。

多個亞洲國家自去年以來紛紛采取收緊政策以應對美國QE2及通貨膨脹，印度、韓國、越南、泰國、馬來西亞等國家出手頻繁。中國央行也在去年四季度加入加息行列，當時市場就已普遍認為中國開始進入加息通道。

本周關注經濟數據：

1月17日

日本公布去年12月消費者信心指數。

歐元集團會議在布魯塞爾舉行。

1月18日

英國公布去年12月消費者物價和零售物價指數。

德國和歐元區分別公布1月ZEW經濟景氣和經濟現狀指數。

美國公布1月紐約聯儲制造業指數、1月全國住宅建造商協會(N A H B)房價指數及去年11月國際資本流量報告。

加拿大央行公布指標利率決定。

歐洲經濟與財政事務理事會會議在布魯塞爾舉行。

1月19日

美國公布去年12月新房開工數字。

歐盟公布歐元區去年11月季調后經常項目數字。

加拿大央行公布貨幣政策報告。

北歐-波羅的海峰會在倫敦舉行(至1月20日)。

1月20日

德國公布去年12月生產者物價指數。

意大利公布去年11月季調后工業訂單數字。

美國公布上周初次申請失業救濟人數報告、去年12月季調后舊房銷售數字及1月費城聯儲制造業指數。

歐盟公布歐元區1月消費者信心指數。

歐洲央行公布月度報告。

1月21日

美國公布上周原油庫存變化。

德國公布1月Ifo商業景氣指數、經濟現狀指數和經濟預期指數。

英國公布去年12月季調后零售銷售數字。

加拿大公布去年11月零售銷售數字。