由於10月PMI優於預期令投資者持續看空后市，銀行間市場11月1日現券收益率小幅上行。央行2日將發行510億元1年期票據，在上周"補漲"20個基點后，其發行收益率有望持穩於2.2913%。

中國銀行間債券市場11月1日現券收益率小幅上行，因今日公布的10月份中國制造業采購經理人指數(PMI)優於預期，令投資者對后市看法偏空。機構仍在進行縮短久期的操作，因此中長端品種調整的幅度要比短端大一些。

利率品種方面，國債現券價格穩中偏跌，機構觀望情緒較重，表現強勁的PMI指數強化了市場經濟反彈預期，加之機構對通脹的憂慮有增無減，市場呈總體偏軟格局。今日成交的39只國債20漲2平17跌，成交總額501億元，較前一交易日量能增加一成六。剩余期限6.80年的10附息國債27跌1.44%，至96.09元，對應收益率3.47%。金融債價格亦穩中偏跌，追隨國債走勢。剩余期限2.84年的08國開15跌0.82%，至103.79元，收益率3.38%。

信用債方面，中國銀行間市場交易商協會1日發布了本周最新非金融企業債務融資工具定價估值結果，中期票據收益率估值續升4-10個基點(bp)，其中，5年期的AA+級中票收益率估值上調幅度為10個bp至4.73%，為升幅最為明顯的品種。但短期融資券收益率估值則變化相對有限，持平或小漲。

以下為各品種的具體估值情況:
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發行主體評級     一年期                     三年期                     五年期
                         最新   較上次(bp)   最新  較上次(bp)   最新 較上次(bp)
AAA                  3.00           0            3.61      +4             4.28    +4
AAA                  3.09         +1            3.79      +5             4.43    +9
AA+                  3.29         +2            4.07      +7             4.73  +10
AA                    3.48            0            4.43      +6             5.01    +6
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資金價格方面，由於資金寬裕和市場供求平穩，銀行間市場回購利率1日以下跌為主，7天回購加權平均利率收報1.9881%，較前收盤跌2.84個基點；隔夜回購加權平均利率報1.5914%，較前收盤跌0.18個基點。11月1日上海銀行間同業拆放利率(shibor)表現分化。隔夜、1周和2周Shibor品種，分別下行0.09、2.48和1.01個基點，1月以上Shibor品種全部上行，但漲幅均在1個基點以內。

公開市場方面：中國人民銀行2日將發行510億元1年期票據，發行量較上期增加近三成。央票各個品種的發行收益率在央行升息后均"補漲"20個基點(bp)，顯示出央行對其調整采取一步到位策略，預計明日1年期央票發行收益率將持穩於2.2913%。另外，央行本周公開市場到期資金規模較上周略降，而1年期央票發行量有所增加，表明央行決意回籠當前過多的市場流動性，同時也為提前對沖年底將集中投放的大量財政資金。本周，公開市場央票及正回購到期資金規模為655億元，較上周減少逾一成。

本周央行資金投放及回籠各項明細(單位:億元)
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回籠                              投放
央票發行(周二) 510  (周四) 待定   央票到期   355
正回購  (周二) 待定 (周四) 待定   正回購到期 300
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(劉樹棟 編輯)

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