知名分析師陶冬在其最新博客文章中指出，美聯儲實行的新一輪量化寬鬆政策，初始規模不會太大，但隨著時間累積之下，挹注的流動性將相當可觀。

萬眾一齊矚目QE2，矚目到大家只顧動眼球，忘記動手。

在今年最大的政策舉措出台之前，市場繼續減槓桿觀望，風險資產成交量萎縮，價格回落。 美元在波動中升值，美股個別發展，債市走強，其他股市、能源、商品小幅整固。

聯儲預定在11月3日重啟資產購買計劃，實施新一輪的量化寬鬆政策，QE2出台應無懸念。 市場的焦點是QE2的規模、期限以及資產購買的種類。 筆者認為，聯儲目前的重點，在於建立新的政策平台與機制，QE2的初始規模一定不大。 但是如果聯儲不對QE2承諾數量上限或實施期限，則以目前的美國通脹預期和就業環境看，連綿不斷的流動性注入累積起來，規模也會相當驚人。 QE2的特點是細水長流，這既包括“細水”，也包括“長流”。

美國QE2推出，勢必遭到其他國家的反制。 11月4日，歐洲央行和英格蘭銀行開會，日本銀行也將例會時間提早到11月4-5日。 筆者認為日本會有後招，英國重開量化寬鬆也只是時間問題（但未必是本週），歐洲央行則受限於本身的授權和德法的態度，動作估計較小。 央行鬥法一觸即發，從任何意義上，一場在和平時期罕見的全球性印鈔運動即將開始，對資產價格及通脹預期均可能帶來深遠的影響。

本周是重大事件及數據的集中爆發期。 週三聯儲開會，QE2起步。 週四歐洲央行、英格蘭銀行開會，週五日本銀行和澳大利亞儲備銀行開會。 週二美國中期選舉，共和黨捲土重來。 週一美國十月ISM，估計55 vs上期的54.4。 同日中國PMI也出爐。 週二歐洲PMI，54.1 vs 54.1。 週五美國非農業就業，因人口普查因素消失而錄得+55K，vs上期的-95K，不過失業率仍維持在9.6%。