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美元不該與美股反動 財經作家：強勢美元才是美股福音
日期
2010-10-29
鉅亨網陳律安 綜合外電 2010-10-28 23:01:28
美元走貶、美股便走升，反之亦然，如此情勢一來一往已有一段時間；不過投資人必須打破這個以匯市作為股市風向球的習慣。
財經專欄作家 Tom Kilgore 於《MarketWatch》撰文表示，不僅僅是因為這樣的連動即將失靈，也與疲弱美元其實對股市來說不一定是好事有關。
10 月14 日，是聯準會主席伯南克宣布可能進行新一波量化寬鬆的前一天。從那天起，10 年期國債殖利率迄今上升 14 個基點。美元指數也上揚了 1.4%、S&P 500 指數也上升 1%。基本上，若經濟成長真加速，市場也將回到如常理般走揚。
自從 2001 年的衰退後，讓美元保持疲弱的政策收到效果，爾後美元反彈走強達 7 年之久，有道是一點點的美元疲弱對許多海外貿易夥伴來說，應不是太大的困擾。
而現在的背景，再加上貨幣戰爭的風聲鶴唳，與 17 年前情況相若。當時美國經濟才剛從信貸危機中走出，1993 年 Q1 的 GDP 也下滑了 0.7%。彼時美國將矛頭指向日元，認為日元的低估讓美國貿易蒙受不公平待遇。
將日元換成人民幣，會發現這與現在的景象不謀而合。
財長蓋特納一再地說，美國希望美元強勁，但是新一輪量化寬鬆將無可避免地使美元疲軟。自從 8 月底後，美元指數便下滑 6.6%。先前的 G20 財經會議，蓋特納仍認為人民幣「大幅低估」。
17 年前的美國，疲弱的美元並未對股市形成推升之效。S&P 500 指數 1994 年仍下滑了 1.5%。直到美國財長Robert Rubin 於 1995 年上台推行強勁美元政策後，情況才有了改變。儘管 GDP 該年及隔年都下滑，但 S&P 500 指數在 1995 年時上升了 34%，隔年又上揚了 20%。
難怪美國會一直說，希望美元保持強勢。
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