港股昨日急瀉逾 436 點，全日高低波幅逾 500 點。在熱錢大量流入的情況下港股急瀉，跌幅遠超美股和 A 股。香港《文匯報》社論指出，港股大幅波動，表面原因是美元反彈和期指結算前夕，投資者擔憂市場拋售材料及商品類股，以及銀行股近期漲幅過高，故港股進行調整；更深層的原因，是世界經濟和金融市場不確定因素越來越多，更加不可預測，加上國際大鱷重返香港，再次把香港股市作為提款機，港股今後出現大幅波動或會更加頻繁。作為小投資者，關鍵是提高風險意識，避免在牛市中被大鱷殺個措手不及。

社論指出，金融海嘯爆發後，一般估計世界會進入類似 30 年代大蕭條的時期，但誰也沒有預料到，大部分國家的經濟在經歷金融海嘯後迅速反彈。正當市場洋溢一片樂觀氣氛時，誰也沒有預料到歐美經濟會急劇墮入二次衰退。歐債危機這一幕，與 2008 年 9 月雷曼兄弟轟然倒下的情景何其相似，同樣都引發金融市場連鎖反應，同樣是以撒錢救市，市場也同樣輕率地恢復樂觀。

另一方面，覬覦中國的國際大型對沖基金，正在史無前例地將觸角伸向香港，其中最為矚目的，當數與香港頗有淵源的金融大鱷索羅斯。在投資者感覺到市場種種異動時，可以發現索羅斯磨刀霍霍的場景。從設置香港研究團隊到大手筆挖入國際投行的交易幹將，索羅斯此行頗受關注。

在貨幣市場進行豪賭的同時，索羅斯這樣的全球對沖基金可以用美元換成的港幣買入與人民幣資產相關的 H 股甚至其他藍籌股。等到人民幣升至其預期目標時，便可反向操作，在賣出人民幣換回美元資產的同時，在股市上拋售港股鎖定利潤，這樣可以同時鎖住貨幣升值收益與股市回報。

金管局總裁陳德霖於 21 日公開表示，對資金持續的大規模流入香港市場表示擔憂。熱錢大規模流入香港，國際大鱷伺機興風作浪，將香港股市作為提款機，市場擔憂港股的波動將更不可預測。對此，金管局要加強對熱錢流入的監管，小投資者要有充分風險意識