經濟學家羅森伯格26日稱，美國基準10年期國債收益率未來一年將首次降至2%下方，如果經濟進一步惡化，還可能繼續下探至1.5%。

綜合媒體8月26日報導，加拿大獨立財富管理公司Gluskin Sheff首席經濟學家羅森伯格（David Rosenberg）26日稱，在未來12個月內，美國基準10年期國債收益率將首次降至2%下方，因美國經濟增長正失去動力。

羅森伯格曾擔任美林證券（Merrill Lynch）首席北美經濟學家，其對經濟和金融市場的見解廣受全球投資者追捧。

羅森伯格稱，“我們目前正處於債券牛市的成熟階段，但如果你告訴我牛市已經結束，我會認為你誤讀了經濟數據和貨幣政策。”

隨著財政刺激計劃逐步取消，市場越來越擔心美國經濟復甦將受阻，過去幾個月，國債收益率呈現下行趨勢。25日，10年期國債收益率觸及2.418%，為2009年1月以來的最低水平。26日，該收益率報2.539%，較4月初的逾4%下降約150個基點。

過去幾天里，隨著一系列負面數據的公布，包括7月成屋和新屋銷量大幅下降，市場對經濟增長的擔憂加劇。羅森伯格預計，2010年下半年國內生產總值（GDP）僅能實現微弱增長，低於其6月底時預期的增長1%。

很多機構的經濟學家近幾周都下調了美國GDP增長預期，包括高盛（Goldman Sachs & Co.）和摩根大通（J.P. Morgan）。但羅森伯格指出，華爾街經濟學家的普遍共識是下半年經濟增長2.5%，這為進一步失望留下了空間，進而提高了對國債的“安全投資轉移”（ flight-to-safety）需求。

羅森伯格列舉了美國正陷入困境的種種信號：房地產市場的巨大下沉，貧瘠的消費者支出，苦苦掙扎的商業房地產市場，凈出口充其量只能算中立，財政刺激正在減弱。

為提振經濟，美聯儲將進行更多非傳統的貨幣政策刺激，包括擴大國債購買規模，同時繼續維持接近於零的聯邦基金利率。

央行希望通過購買國債壓低長期借貸成本，尤其是抵押貸款利率。美聯儲上周（8月20日當周）開始使用到期抵押貸款支持證券的回籠資金小規模購買國債。

羅森伯格表示，幾乎可以肯定美聯儲會進一步擴大資產負債表規模，并在未來數月展開更大規模的國債購買行動。他還指出，雖然抵押貸款利率已降至歷史最低水平，但住房再融資市場仍然低迷。

羅森伯格稱，“美聯儲需要壓低整個收益率曲線，當市場利率低至可以使經濟重新回到良性循環，就是我們該離開（國債市場）的時候了。”

他表示，當經濟反彈并進入一個新的信貸擴張周期，就預示著國債市場漲勢的結束，但這要等到兩年以后。

(張軼婷 編譯)

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