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大摩:催升動力陸續明朗 新興市場股市還會再漲
日期
2010-08-26
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-08-26 15:15:07
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略分析師發布報告指出,新興市場股市在企業獲利提升加持下,表現優於已開發國家股市的情況,將進一步擴大。
MSCI 新興市場股市指數至今,已自今年 5 月 25 日的底部反彈 13%,使得今年以來累積跌幅縮小至 2.4%;反觀追蹤已開發國家股市的 MSCI 全球指數,今年以來已累積重挫 7.9%,且觸底的時間較晚,為上個月 5 日。
大摩駐倫敦首席亞洲及新興市場策略師 Jonathan Garner 指出,新興市場股市漲幅繼續擴大的動力,可能包括經濟及獲利成長展望「較強」、亞洲通貨膨脹攀上高峰、中國決定讓人民幣升值,以及大宗商品價格反彈。他補充,回籠外資「嚴重偏好」新興市場股市,勝過已開發國家。
Garner 表示,在目前這個時機點,「有利新興市場股票的幾個催化劑,正陸續明朗」。而全球股市基金已將新興市場相對於基準指數的“減持”比重,由今年初的 210 個基點大砍至 70 個基點。
Garner 還舉出,包括 21 個發展中國家股市的 MSCI 指數,目前投資報酬率達 14%,相較於 MSCI 全球指數報酬率僅 10.2%。此外,目前新興市場股市的股價溢價相較於已開發股市溢價,差距已低於 2007 年底水準。
Garner 總結,無論從基本面或資金流向來看,今年新興市場股市似乎又將較已開發股市表現優異,一如過去 10 年中,多達 8 年出現的相同情況。
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