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大摩：催升動力陸續明朗 新興市場股市還會再漲
日期
2010-08-26
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-08-26 15:15:07
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略分析師發布報告指出，新興市場股市在企業獲利提升加持下，表現優於已開發國家股市的情況，將進一步擴大。
MSCI 新興市場股市指數至今，已自今年 5 月 25 日的底部反彈 13%，使得今年以來累積跌幅縮小至 2.4%；反觀追蹤已開發國家股市的 MSCI 全球指數，今年以來已累積重挫 7.9%，且觸底的時間較晚，為上個月 5 日。
大摩駐倫敦首席亞洲及新興市場策略師 Jonathan Garner 指出，新興市場股市漲幅繼續擴大的動力，可能包括經濟及獲利成長展望「較強」、亞洲通貨膨脹攀上高峰、中國決定讓人民幣升值，以及大宗商品價格反彈。他補充，回籠外資「嚴重偏好」新興市場股市，勝過已開發國家。
Garner 表示，在目前這個時機點，「有利新興市場股票的幾個催化劑，正陸續明朗」。而全球股市基金已將新興市場相對於基準指數的“減持”比重，由今年初的 210 個基點大砍至 70 個基點。
Garner 還舉出，包括 21 個發展中國家股市的 MSCI 指數，目前投資報酬率達 14%，相較於 MSCI 全球指數報酬率僅 10.2%。此外，目前新興市場股市的股價溢價相較於已開發股市溢價，差距已低於 2007 年底水準。
Garner 總結，無論從基本面或資金流向來看，今年新興市場股市似乎又將較已開發股市表現優異，一如過去 10 年中，多達 8 年出現的相同情況。
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