在經歷了幾十年來最糟糕開年表現后，美國國債正在重新確立其避險地位，吸引力蓋過風險更高的資產，這個情境令美國銀行(45.96-0.11, -0.24%, )策略師感到不安。

美國銀行在研報中指出，根據EPFR Global截至週三的一周數據，美國主權債市場當周吸引資金74億美元，創下新冠疫情首次爆發以來的最高水準。

與此同時，投資者正在以2020年4月以來最快速度拋售通脹保值國債和信貸產品。 Michael Hartnett等美銀策略師認為，這說明經濟衰退風險正在上升。

美國四十年來最高的通脹率施壓美聯儲必須更快、更迅速採取行動。 瑞信策略師Zoltan Pozsar表示，美聯儲如果想要在不造成經濟衰的據情況下放慢通脹，需要採取沃爾克式的衝擊策略來壓低資產價格 。 1980年代前美聯儲主席沃爾克通過大幅升息成功遏制了通脹。

貨幣市場閃爍著政策錯誤的警告。 雖然交易員押注聯邦基金目標利率區間明年的上限將從目前0.25%飆升至2%，但他們仍預計到2025年美聯儲將降息近25個基點。

在上周數據顯示1月CPI同比上漲7.5%后，美國10年期國債收益率自2020年3月以來首次跌破7年期國債收益率，表明投資者認為加息會拖累長期經濟增長。

責任編輯：張玉潔 SF107