即便油價漲到200也不干！ 美國頁岩油巨頭就是不增產

文章來源：華爾街見聞

巨頭們已經從股票回購中嘗到了甜頭。

產品價格上漲，廠商為了緊追利潤而加速生產，這在各行各業都司空見慣。

但是現在美國頁岩油行業卻對這個規律並不買帳，即使在美國政府已經要求廠商加大勘探，以解決眼前汽油價格飆升和通脹高企的難題，他們依舊"我行我素"。

據彭博社2月18日報導，美國頂級頁岩油廠商—先鋒（Pioneer Natural Resources）首席執行官Scott Sheffiel在接受採訪時直言：

無論油價是150美元、200美元還是100美元，我們都不會改變增產計劃. ．．．．． 就算總統希望我們發展，我也認為（頁岩油）行業並不會繼續發展。

他強調，雖然油價高企，但是先鋒的增產計劃不會偏離0%-5%的戰略目標。

再加上，這些頁岩油廠商也確實從目前的發展方式中嘗到了甜頭。

本周美國三大頁岩油公司先鋒（Pioneer Natural Resources）、戴文能源（Devon Energy） 和大陸能源（Continental Resources）陸續公佈了十多年來最高的年度利潤。 他們認為公司之所以能夠獲得創紀錄的額外現金收入，是因為他們在將石油和天然氣的收入進行再投資時，僅保持產量和此前持平。 三家公司均表示，他們今年將繼續限制產量的增長。

那麼剩下的收入呢？ 股票回購成為他們的首選。

Sheffield此前就曾表示，先鋒更傾向於股票回購而不是收購，並已將股票回購規模提高至40億美元。 他預計公司將專注於盈利能力，並向股東返還資金。

根據FactSet的數據顯示，在過去的20年，先鋒通過股息和股票回購向股東發放了約19億美元的現金，公司計劃今年的回報資金將達到33億-36億。

戴文能源更是通過股票回購成為去年標普500中表現最好的公司。 公司表示已經將股票回購計劃擴大60%，並將股息提高至歷史新高。

公司首席執行官Richard Muncrief在本週三告訴投資者：

我想明確一點，我們的現金回報策略沒有改變。

私募股權投資公司Kimmeridge Energy Management的管理合夥人Ben Dell表示，他鼓勵石油公司保持平穩開採，繼續向投資者返還現金，並認為現在沒有理由偏移這個策略：

投資者應該問的唯一問題是，他們到底為什麼希望任何美國 （石油生產商）增產...... 部門正在運作，現金流正在返還，現在不是改變（新）商業模式的時候。

面對高漲油價仍不為所動，除了因為投資者壓力之外，可能也因為頁岩油廠商們不想再重蹈覆轍。

2015年後，不少廠商陷入"油價反彈—增產—供給增加—油價下跌—被迫減產"的迴圈之中，之後2020年的負油價更是因此致使數十家企業破產，嚴重打擊了頁岩油產業增產的信心。

私營廠商生產積極

雖然頂級生產商不太積極生產，能源數據分析公司Enverus對此表示，截止今年2月份，美國大中型石油生產商運營的鑽井平台數僅同比增長28%，平均達到215座。

但是私營石油生產商運營的鑽井平台數卻同比大漲127%，平均高達323座。

相比於大型廠商，美國中小型原油廠商由於無需承擔股東壓力，增產意願相當旺盛，面對高企油價，他們已經率先被帶動起來。

所以分析師預計，石油產量增長將集中在西德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地，目前該地區產量的增長主要由私營企業推動。

Muncrief對此表示，二疊紀盆地可能"將成為美國唯一能真正看到大幅增長的地方"。

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責任編輯：李園