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財經快訊
恐慌指數繼續飈漲!VIX指數交易有什麽門道?
日期
2022-01-27
2022年01月26日 11:00 市場資訊

華盛通資訊,週一,俄烏邊境局勢急劇升溫震動市場,美股上演驚魂一夜"深V"行情,道指盤中一度跌超千點,納指跌幅一度近5%。 恐慌指數VIX在當日一度觸及38.94,創下2020年10月以來的最高水準。

圖片來源:Marketwatch

與恐慌指數相關的ETF中,1.5倍做多恐慌指數ETF $UVXY 週一收漲2.79%,盤后漲近6%,本月以來累計上漲42.24%;做多恐慌指數VXX $VXX 週一收漲2.24% ,本月以來累計漲幅達28%。

恐慌指數飆漲意味著市場恐慌情緒急劇升溫。 在2020年疫情爆發之初,美股上演數次熔斷,恐慌指數曾在3月單日暴漲40%,超過75點刷新自2008年金融危機以來的新高。

當前的市場與2020年似乎有些類似。 不過好消息是,以史為鑒,波動率指數急劇上升,通常標誌著市場短期將見底,反彈已近在咫尺。 一鍵解鎖美股投資許可權,3分鐘0門檻開戶戳這裡>>

究竟這個聽起來有點嚇人的指數是什麼? 有什麼作用? 在劇烈波動的市場上,投資者如何能夠通過恐慌指數交易呢?

一、關於恐慌指數VIX的十件事:

1、VIX指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數,又被稱為"恐慌指數"。

2、恐慌指數是對未來30天標爾500指數方差的風險中性期望,以年化標準差表示。

3、舉個栗子,現在VIX指數是33.60,意味著市場上的投資人普遍"預期"未來短期內(30天內),標準普爾500指數的年化波動率為33.60%;VIX的真面目是一個百分比。

4、芝加哥期權交易所分析師Kevin Davitt,VIX指數為48時,標普500指數日波幅約為3%。

5、較高的VIX值並不代表熊市。 相反,恐慌指數指數是衡量市場波動的方向,包括正向變化。

圖片來源於網路

6、不過,高VIX指數代表投資者認為市場會有很劇烈的波動,包括正向和反向的。

7、VIX指數反映的是投資者願付出多少成本去對待自己的投資風險,數據愈高代表付出的價格愈大,因此廣泛用於反映投資者對後市的恐慌程度。

8、VIX指數不一定能準確預測走向,但是多少反映當時市場的氣氛。 如在1998年的金融風暴時,VIX指數也未超過60。

  9、通常VIX指数超过40时,表示市场对未来的非理性恐慌,可能于短期内出现反弹。

  10、当VIX低于20点时,表示投资者对后市乐观。

  二、如何通过恐慌指数交易?

  恐慌指数VIX指数本身并不能直接交易,交易员可以交易相关的期货和期权。而对于普通投资者而言,有更为直接的ETF通道可以进行恐慌指数相关的交易,并且有做多和做空两个渠道。

  1、做多恐慌指数相关标的:

  1.5倍做多恐慌指数ETF $UVXY 

  图片来源:华盛证券

  UVXY是做多恐慌指数中较为常见的ETF,如文章开头提到的,随着美股2022年“开门黑”,UVXY一直在震荡上涨,本月累计涨幅已超40%。不过值得关注的是,该ETF追踪VIX期货合约走势,并非直接以恐慌指数走势为基准。因期货会到期,存在不可避免的移仓(roll over),因此会存在价值磨损。

  短期期货恐慌指数ETF $VIXY 

  图片来源:华盛证券

  VIXY与UVXY不同之初在于该ETF仅1倍做多,追踪芝加哥交易所基于VIX推出的相关期货合约。因此与UVXY一样,长持的状态下可能与VIX的走势并不完全一致。

  中期做多恐慌指数ETN $VXZ 

  图片来源:华盛证券

  与UVXY、VIXY属性不同,VXZ是ETN,交易所交易债券或交易所交易票据。当前的VXZ追踪iPath B系列标准普尔500 VIX中期期货,平均为5个月的期限。

  做多恐慌指数ETN $VXX 

  图片来源:华盛证券

  VXX同样是ETN,追踪短期VIX期货,平均为一个月期限。据介绍,该ETN对VIX指数的长期风险敞口较差。

  2、做空恐慌指数标的:

  0.5倍做空恐慌指数ETF $SVXY 

  SVXY以VIX期货合约的指数为基准,以0.5倍做空。

圖片來源:華盛證券

不過值得一提的是,恐慌指數相關ETF交易實質為衍生品的衍生品,因此有一定風險,請投資者務必謹慎小心。

責任編輯:李園

 
 
 
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