全球金融市場經歷上周重挫後，昨日普遍呈現強勁反彈，港匯在連跌 4 個交易日後跟隨股市轉強。分析師表示，近期市場反應略為過敏，未見資金大舉出入香港，而歐盟措施長遠只是治標不治本。財務事務及庫務局局長陳家強稱，歐盟巨額方案顯示解決問題決心，相信會受市場歡迎。

香港《大公報》報導，希臘債務危機蔓延整個歐元區，全球金融市場上周出現大規模的震盪，港股及港匯雙雙受壓，其中美電更一度漲至金融海嘯爆發時的水平。昨晨歐盟拯救措施公布後，美電開市即顯著回順，失守 7.78 關卡，最低曾見 7.7767 ，於昨日亞洲交易時段收報 7.7788 ，較上個交易日下跌 30 點子。

陳家強昨日於理工大學出席經濟論壇後表示，歐盟於周末推出相當龐大金額的方案，相信有助穩定市場的信心，亦揭示歐洲政府對解決成員國危機的決心，紓緩市場對歐元前景的憂慮，預期市場會歡迎有關措施。

港股過去兩個交易日大起大落，成交金額亦見顯著增加，市場關注流出的資金是否有跡象重投區內市場。恒生銀行 (0011-HK) 投資服務處高級經濟兼投資顧問服務主管陸庭龍表示，可能有部分基金先行沽貨調離香港，但整體未有熱錢大舉流出或流入香港。他續稱，由於市場需要一段時間消化歐洲的新方案，因此資出的資金短期內未必即時回流。

對於歐盟將基金加碼至 7500 億歐元，陸庭龍估計此舉揭示當局對解決問題的決心，亦刺激淡友回補歐元空倉，對匯價構成一定支持。即使基金看淡歐元的走勢，亦不敢與歐洲政府進行對賭。歐洲央行拒絕減息，取而代之以信貸手段挽救危機，其實亦屬於量化寬鬆貨幣政策的一種，務求透過貨幣政策穩定匯價及刺激經濟，但此舉最終仍是治標不治本。事實上，除了希臘之外，葡萄牙、西班牙，以至日本及美國等，亦面對債務佔生產總值 (GDP) 上漲的困擾，歐盟的資金援助只是將危機延遲爆破。

美國聯邦基金利率期貨顯示，自歐洲債務危機惡化後，市場對美國加息的預期顯著減弱，估計聯儲局 (Fed) 9月維持利率不變的機率由一周前的 69.2% ，上升至 75.8% ，而 12 月份亦由 33.4% 升至 48.4% ，即年底加息機會由 1/3 ，降至約一半半。

陸庭龍直言，危機浮現後，市場幾乎已開始相信美國年內加息機會不大，因為當前的環境下，各地政府難以作出退市行動。值得留意的是，由於低息的環境持續，相信對資產價格構成支持作用，但資產泡沫的風險亦相應增加。