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財經快訊
10年期美債收益率突破1.9%!美聯儲3月真敢加息50個基點嗎?
日期
2022-01-20
2022年01月19日 18:36 第一財經

在持續飆升的美債收益率下,一些交易員已開始盤算美聯儲在3月加息50個基點的可能性。 上一次美聯儲單次加息50個基點還要追溯至20多年前的2000年5月。

  3月加息概率近100%

週三(19日),被視作衡量美聯儲短期借款利率指標的2年期美債收益率自2020年2月以來首次突破1%。 基準10年期美債收益率一度突破1.9%,創2019年12月以來新高,今年初仍報約1.5%,短短半月內上漲約40個基點。

與此同時,5年期和30年期美債收益率之間的利差自2020年3月以來首次跌破50個基點。

全球主要債券收益率聯動,德國10年期國債收益率近三年來首次"轉正",擺脫了負利率區間。

瑞穗國際多資產策略部門主管彼得·查特韋爾(Peter Chatwe(9.40.303.30%)ll)表示:"現在,投資者考慮的問題早已不是3月是否加息,而是會否擴大加息幅度至50個基點。 ”

截至週二,芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具顯示,交易員預期美聯儲在3月15~16日的貨幣政策會議后宣佈25個基點加息的概率已升至97.1%。 而一個月前,該預測值僅為49.2%。

目前,交易員預測今年加息75個基點的概率為76.1%,加息100個基點的概率為56.1%。

阿克曼:美聯需"重建信"

銀行政策研究所( Bank Policy Institute) 首席經濟學家,前美聯儲貨幣事務部副主任威廉·尼爾森(William Nelson)在週二的一份報告中寫道,鑒於美聯儲的實際政策路徑已落後(behind the curve),有必要做好加速收緊政策的準備。

他認為,此舉同時有助於避免讓市場認為加息只會是漸進的,從而令美聯儲自陷於困境中。

過去20年間,儘管美聯儲曾數度一次性降息超25個基點,但在加息過程中均保持節制,一直控制在每次25個基點的節奏。

無獨有偶,知名投資人比爾·阿克曼(Bill Ackman)早前也在社交媒體上指出,美聯儲正在與通脹的作戰中敗下陣來。 他建議,美聯儲應在3月擴大加息幅度至50個基點,以"重建信譽"。

美國正在面臨近40年來最嚴峻的通脹挑戰。 美國勞工部12日公佈的數據顯示,去年12月美國消費者價格指數(CPI)同比上漲7%,為1982年6月以來最大同比漲幅。 去年12月初,美聯儲主席鮑威爾被迫放棄堅持近一年的"通脹暫時論"。

阿克曼解釋稱,初次加息50個基點將"令市場感到敬畏,並彰顯美聯儲解決通脹挑戰的決心"。 他認為,此舉可有效地降低通脹預期,從而避免在通脹失控的情況下,美聯儲不得不在未來採取更激進的措施,付出更大的經濟成本。

摩根大通(148.93-2.34-1.55%)CEO 傑米·戴蒙(Jamie Dimon)則上週五的財報電話會議上對分析師表示,美聯儲年內或至多加息7次。 "我認為很有可能今年將加息超4次,可能是6至7次。" 戴蒙表示。

緊縮,美聯儲不是只有加息一個選擇

儘管外界議論紛紛,但美聯儲理事克裡斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 並不支援3月加息50個基點的可能性,並認為此舉將嚇壞市場。 沃勒指出,美聯儲還可以通過資產負債表工具來收緊貨幣政策。

美聯儲主席鮑威爾此前表示,預計將於今年晚些時候開始縮減8.77萬億美元的美聯儲資產負債表。

沃勒指出,一旦通脹持續高企,美聯儲有理由在今年加息4至5次。

事實上,今年以來,包括費城聯儲主席哈克和芝加哥聯儲主席伊文斯等的多位美聯儲高官紛紛已吹風,一旦通脹無法獲得有效遏制,年內加息次數或達4次。

1月11日,美聯儲主席鮑威爾在出席參議院連任提名聽證會時表示,如有需要,美聯儲將採取更積極的措施來抑制通脹,並確保經濟增長。

"如果我們不得不在未來進一步提升利率,我們會這樣做的,"鮑威爾承諾。

美聯儲下一次貨幣政策會議定於2022年1月25~26日舉行。

責任編輯:郭明煜

 
 
 
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