年末美股接連上漲，但在所有歡慶聲中，Doug Ramsey眾人皆醉我獨醒地直指市場表面之下的隱憂。

上周，當標準普爾500指數收於52周高點時，334家在紐約證券交易所交易的公司股價觸及52周低點，是股價創下一年新高之公司家數的兩倍多。 Leuthold Group首席投資官Ramsey 稱，這種情況在歷史上僅發生過三次，全都在1999年12月。

這不僅僅是一個單周的現象：以六周移動平均來計算，紐約證券交易所創下新低的公司家數現在也高於創下新高的家數。 上一次發生這種情況是在2015年7月，當時標準普爾500指數也創下一年高點，接下來就出現六個月的回調，期間該指數下跌了約14%。

"當經濟紅火且股市健康時，美聯儲有幾個月的時間來縮表，"Ramsey 說。 "現在，隨著經濟稍微降溫，股市內部指標看起來不如從疫情低點反彈的整個期間，他們卻準備這樣做了。"

美聯儲本月早些時候宣佈將加快退出經濟刺激措施，這加劇了市場波動，因為投資者擔心美聯儲的政策路徑以及迅速蔓延的新冠變種病毒。 但強勁的企業盈利和一些積極的疫情消息幫助推動股市走高，標準普爾500指數周一創下今年的第69個歷史新高。

責任編輯：王永生