原標題:系好安全帶 美國通脹+利率的雙重衝擊要來了!
來源:華爾街見聞
在動蕩的市場環境中,傳統投資策略的有效性已經大幅降低。
美國銀行(43.16-0.72, -1.64%, )首席資訊官Michael Hartnett 認為,美國將遭受通脹和利率雙重打擊。
美東時間12月15日週三,美聯儲在政策會議後宣佈,將加快Taper的速度,每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS),並暗示將在明年3月結束量化寬鬆,在明年將加息三次。
Hartnett在最新的報告中指出,傳統的觀點認為,市場應在第一次加息時買入,在第二次加息時賣出。 因為在強勁增長和(6.360.02, 0.32%, )週期性牛市的背景下,第一次加息是"有利可圖"的加息。
但他表示,這種市場時機選擇在現在是錯誤的,因為通脹已經失控,即使結束量化寬鬆的步伐加快了,各國央行的失控程度也只是稍微好一些。
最新數據顯示,美國11月CPI同比上漲6.8%,為1982年6月以來的最高水準。
美聯儲FOMC成員、紐約聯邦儲備銀行行長約翰· 威廉姆斯(25.35-0.44, -1.71%, )在接受 CNBC 採訪時表示,聯準會非常專注於克服過高的通膨,並能夠在做到這一點的同時而不引起經濟衰退。
但美聯儲並沒有做到這一點:在大蕭條之前,幾乎每一個加息週期都以災難或衰退告終。
在2018年底,美聯儲結束上一次加息週期后,市場出現了短暫性的熊市。
Hartnett指出,到2022年,他的主要投資預測仍然是金融環境收緊。
雖然目前全球經濟增長良好,只有6%的投資者預測22年將出現衰退,但Hartnett認為,即將到來的"利率衝擊"迅速轉變為對經濟衰退的恐慌的風險很高。
根據Hartnett的說法,英國中型股和收益率曲線是「政策錯誤」的最佳領先指標:在2017年和2018年英國央行進行加息時,市場出現了大幅拋售。