高盛(391.06-5.43, -1.37%, )策略師表示，儘管標普 500 指數屢創新高的上漲動力越來越集中在少數幾隻個股身上，但美股缺乏在未來數月大跌的理由。

高盛策略師David Kostin等人在客戶報告中寫道，蘋果(179.454.89, 2.80%, )、微軟(342.549.44, 2.83%, )、Alphabet Inc.、英偉達和特斯拉(1017.0313.23, 1.32%, ) 這五隻股票合計貢獻了標普500指數4月以來51%的回報，以及今年以來逾三分之一的回報，合計市值高達總市值的五分之一以上。

高盛表示，不同於股市最初展現的疫情後反彈，近期漲勢的寬度已經明顯收窄，令人警覺。 "在像近期這樣市場寬度急劇收窄的時期，股票歷來會出現低於平均水平的回報和更深的下跌，"策略師寫道。

不過展望未來，重現歷史行情的理由似乎不多。 "從宏觀環境來看，未來幾個月下跌風險並不高，"策略師們寫道，並強調公司盈利和獲利率繼續優於預期，經濟衰退風險較低，以及股價已經反映了對美聯儲可能收緊政策的預期。

"名義和實際利率料將上升，但未來幾個月仍將保持在低位，從而支撐估值和股票需求，"策略師建議投資者持有高增長、高獲利率的股票。

責任編輯：李桐