億萬富豪基金經理Jeffrey Gundlach稱，美聯儲勢將加快退出量化寬鬆計劃，繼而轉向加息，金融市場將迎來"大風大浪"。 他建議密切關注高收益債券市場，這可能是未來風險資產「礦井裡的金絲雀」，會發出早期預警信號。

Gundlach週二在旗下DoubleLine總回報債券基金的網路直播中表示，鑒於大流行期間的債務水平飆升，借款成本增加可能會對經濟增長構成阻力。 他認為，短期利率超過1%時問題或隨之而來（2年期收益率目前在0.69%左右）。 隨著收益率曲線趨平，債市已顯現不利跡象。 他還表示，如今收益率曲線又處於歷史低位，使收益率曲線趨平成為令人擔憂的雙重信號。

Gundlach認為， 美聯儲主席鮑威爾將經濟描述為強勁，但又不足以支援在目前加息，是因為基礎經濟增長勢頭實際上很弱，是受到前所未有的人為刺激力度的支撐。

以下是Gundlach的點評：

Gundlach重點關注通脹，稱CPI漲幅有可能達到7%。 他提到許多通貨膨脹指標，並指出房價大幅上漲。 他還表示，整個2022年CPI同比漲幅可能都不會降至4%以下。

Gundlach表示，美聯儲表示可能會加快減碼計劃，市場或面臨大風大浪。 他還補充道，鮑威爾承認"暫時性"一詞失去意義。

他提醒到，自己買了幾個月前探討過的歐洲股票，現在還持有部分頭寸，直到最近表現都還不錯。 Gundlach沒有持有新興市場股票，但預計這類股票可能超過美股表現。 他表示，「我們正在尋找重大機會」，新興市場可能會在未來兩三年成為風口。

Gundlach稱美元自1985年以來呈現結構性下跌，並再次提到雙赤字問題（即經常專案赤字和聯邦預算赤字）將導致美元逐漸走低。 他補充道，美元貶值時新興市場將表現強勁。

Gundlach表示，鑒於大宗商品價格的上漲幅度，不確定"現在是否是購買大宗商品的最佳時機"。 高收益債券作為風險資產「礦井裡的金絲雀」值得關注。 至於保本投資，他推薦了一支短期債券基金。

責任編輯：王永生