全球風險資產大跌，怕的不只是奧密克戎

來源：華爾街見聞 作者：卜淑情

引發全球市場恐慌的不僅是奧密克戎，還有即將到來的FOMC會議。

奧密克戎的出現引發了全球市場劇烈震蕩。

上週五，全球金融市場遭遇重挫，歐美股市紛紛跳水，國際油價、美債收益率急劇下跌。

本週二，製藥公司莫德納預測，其疫苗在應對變異毒株奧密克戎方面，效果將遠不如之前，全球股市應聲直線下挫。

奧密克戎有那麼大的威力嗎？

高盛(376.48-2.51, -0.66%, )指出，不僅僅是奧密克戎，市場擔心的還有即將到來的 12 月聯準會 FOMC 會議。

高盛分析師Dominic Wilson於29日發佈報告，稱需求增長在過去幾個月來支撐了全球市場，但是近期的上升空間正在萎縮。 一方面，近期新冠確診病例進一步飆升，另一方面，美聯儲暗示，經濟持續增長下，其Taper腳步將會加速。

奧密克戎對經濟的影響仍不明朗

目前，全球已有20個國家確診了奧密克戎病例，市場對於奧密克戎的擔憂主要在於，其是否會造成更加嚴重的後果，目前的疫苗能否對付奧密克戎。

但目前情況還未明朗。

此前世界衛生組織表示，奧密克戎在傳播性、潛在的免疫逃逸能力、臨床表現、疾病的嚴重程度以及對其他可用對策的反應方面存在很大的不確定性。

華爾街見聞也曾提及，公共衛生專家呼籲人們保持警惕，新變種感染早期階段，感染癥狀沒有完全顯現，並且隨著不斷傳播，情況可能會發生變化。 需要對奧密克戎進行研究，以評估其在不同患者群體中的毒性。

高盛報告指出，政府的反應相對較快，如果需要，新的疫苗可能相對容易研發出來，即將推出的抗病毒產品應該仍然有效。

但值得一提的是，製藥公司莫德納與再生元相繼表示，其新冠疫苗和藥物在對抗奧密克戎方面表現不佳，意味著需要對當前的疫苗和藥物產品進行修改。

通脹上行風險加劇，明年美聯儲或將加息3次

除了奧密克戎帶來新的下行風險之外，近期的主要挑戰來自數據顯示美國經濟在持續復甦，通脹上行風險加劇。

高盛稱，最近幾個月市場很可能低估了自夏末以來全球需求的增速，尤其是美國。

報告顯示，高盛的當前活動指標（Current Activity Indicator）從8月份的3%左右回升至10月份的近7%。 其美國MAP驚喜指標（US MAP Surprise Index）自6月份以來持續回升，11月的數據幾乎恢復到今年4月的水準。

這意味著市場提高了對週期性資產的預期，也有助於解釋為什麼最近幾周股價和收益率曲線前端都創下新高。 市場基本上已經消化了大多數央行將承認通脹加劇的現實。

在這樣的背景下，不少美聯儲官員暗示稱，最近幾個月的經濟數據可能會促使加快Taper。

據華爾街見聞此前文章，週二，美聯儲主席鮑威爾出席美國國會參議院銀行委員會的季度聽證時承認，通脹進一步上升的風險增加，"暫時性"的意義因人而異，對他來說是不會在價格上留下永久印記，美股跌幅一度收窄。

但他再發更鷹派言論稱，12月FOMC將討論加快完成Taper，美股、黃金、美債價格急跌，市場加息預期急劇升溫，美債收益率曲線迅速趨平。

高盛預計，美聯儲將在明年3月完成Taper。 另外，它還將美聯儲明年加息次數預測從此前的2次提高到3次。

基本可以認為，該病毒和美聯儲帶來的經濟風險很可能是可控的，並且疫苗接種和研發仍在往積極的方向發展。 但如果傳來壞消息，全球週期性資產可能繼續下挫，但需要一段時間才能反映這一點。

如果市場的擔憂來自新冠病毒，經濟數據向好可能導致央行更加堅定轉鷹。 即使央行尚未做出太大的轉鷹動作，在當前的通脹和政策環境下，市場仍可能擔心央行不會太快做出更加鴿派的反應。

具有諷刺意味的是，奧密克戎恐慌本身可能會在未來幾周內創造最好的復甦機會，要麼是因為在應對新變體方面傳來比預期更好的消息，要麼是因為疫情導致央行對緊縮政策採取更加謹慎的立場。

責任編輯：郭明煜