據摩根大通(158.83-2.40, -1.49%, )的來年股市展望，策略師們預計，疫情之後的正常化進程 2022 年將繼續在全球展開，並建議投資者對重新開放持更細緻的看法。

以Dubravko Lakos-Bujas和Mislav Matejka為首的策略師們仍然預計明年市場將上行，不過更為溫和。

隨著供應衝擊緩解，新興市場的總體情況改善，以及消費者支出習慣正常化，盈利增長將好於預期。

中央銀行政策向鷹派轉變是他們展望的主要風險，特別是如果疫情后的混亂局面持續存在的話，例如供應鏈問題，以及持續的工作力短缺。

預計歐洲股市將跑贏美國，中國股市將跑贏新興市場，新興市場將跑贏發達市場。

建議維持順周期傾向，尤其是考慮到近期的回調，偏愛對通脹敏感的板塊，例如能源和金融板塊，而不是必需消費品和公用事業板塊;偏愛消費服務板塊蓋過消費品板塊;偏愛醫療保健板塊，而不是其他防禦板塊;偏愛小型股蓋過大型股。

雖然科技股應該會繼續提供強勁的基本面，但這個長期的行業可能會面臨更高利率帶來的多重壓力。

將標普500指數2022年目標價位定在5，050，預計明年每股收益將增長14%，至240美元。

責任編輯：郭明煜