債券收益率再次上升，警示科技投資者需要防範不受歡迎的意外。 由於較高的利率往往會影響未來利潤的折現，估值最高的科技股往往受創最大，納斯達克(15845.225770.09, 0.44%, )100指數週一從創紀錄水準下跌1.2%就是明證。

智通財經瞭解到，該指數中表現最差的包括Crowdstrike（CRWD.US）、Atlassian（TEAM.US）和DocuSign（DOCU.US）這三家增長迅速但不盈利的公司。 在增長潛力的支撐下，這三家公司的估值都很高，其基於預期的市銷率在23倍至38倍之間。 週一該指數中的另一隻表現不佳的股票是Peloton Interactive（PTON.US），由於擔心增長放緩，該公司股價今年已大幅下挫。

如果利率繼續攀升，這些股票可能預演著一些高科技公司的未來。 包括Anurag Rana在內的分析師週五在一份研究報告中寫道，在這種情況下，增長最快的軟體股明年的估值可能縮水20%以上。

高盛(399.19-7.15, -1.76%, )集團也有類似觀點：「避開那些完全基於長期增長預期來估值的快速增長公司，因為它們更容易受到利率上升或營收令人失望的風險的影響。 ”

策略師David J . Kostin更青睞那些獲利率可靠的公司，比如萬事達（MA.US）、Meta Platforms（FB.US）、歐特克(256.9-47.10, -15.49%, )（ADSK.US）和 Zoom(208.31.66, 0.80%, )視頻通訊（ZM.US）。 Kostin在一份報告中稱，市場普遍預計萬事達2023年的獲利率為47%，其他三家公司的獲利率在30%左右。 根據Bloomberg的數據，基於未來12個月遠期銷售的估值，這些公司的估值也只有虧損科技公司的一半左右。

美國銀行(47.630.13, 0.27%, )也很謹慎。 週一，以Michael Hartnett為首的策略師在一份報告中寫道，投資者可以期待2022年出現"利率衝擊"，並指出加密貨幣和科技股出現了"最嚴重的泡沫"。

責任編輯：郭明煜