週二,高盛集團首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示,投資者用現金對沖股票組合可能比用債券更好。 Oppenheimer指出,雖然在過去20年裡,債券是一個很好的對沖風險工具,但低利率已經改變了這個模式,他預測未來幾年債券將出現負收益。
Oppenheimer稱:「我認為隨著我們的發展,鑒於我們處於債券收益率的歷史低位,很難看到(跟以前)同樣的回報。 而現金可能代表了一種更好的對沖方式,以避免增加對股票等風險資產的暴露。 ”
自從近零利率出現以來,華爾街的大部分人一直在爭論傳統的60/40股票/債券配置已經過時,而用現金替代債券則是一個不太受人歡迎的策略。 事實上,隨著通貨膨脹的加劇,人們更經常建議投資者放棄現金。 橋水基金的創始人達里奧則經常批評現金,稱其為垃圾。
EP Wealth Advisors投資組合策略總經理Adam Phillips表示:「現金確實是保證跑輸通貨膨脹的一個東西,而且會輸給通貨膨脹。 ”
儘管如此,Oppenheimer認為,債券並不是一個特別好的對沖工具,並呼籲進行更多樣化的地域投資。 例如,歐洲股票可能是投資者尋找價值的好地方,因為它們目前的交易價格大幅低於美股。
高盛認為,在利潤增長和經濟持續擴張的推動下,標普500指數將增長9%,明年將達到5100點。 這個數位符合歷史平均水準,但在今年迄今為止美國股票基準漲幅超過25%之後,這將是一個較慢的過程。
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