下一任美聯儲主席，鮑威爾還是布雷納德，對市場有何影響？

就下一任美聯儲主席人選的事宜，拜登上周會見了鮑威爾。 但消息人士透露，現任美聯儲理事布雷納德（Lael Brainard）上周也同樣在白宮進行了面試，她堪稱鮑威爾旗鼓相當的對手。 華盛頓和華爾街預計在未來幾天總統會做出選擇。

對於布雷納德可能當選美聯儲主席，彭博專欄作者John Authers認為，投資者有幾個問題需要弄明白。

對於市場重要嗎？

市場開始猜測布雷納德有望接替鮑威爾出任美聯儲主席，從昨天的行情來看，布雷納德當選可能導致未來美聯儲變得更「鴿」。

週一的市場依然100%押注明年兩次加息25個基點，但週二消息人士透露拜登與布雷納德進行面談後，市場押注只有一次25個基點的加息。 明年11月（中期選舉前一周）加息的可能性已降至50%以下。

美債收益率方面，行情數據顯示，指標10年期美債收益率週二尾盤下跌5.31個基點，至1.440%。 30年期美債收益率盤中一度跌至7月以來最低1.795%，尾盤下跌6.6個基點，至1.821%。

中短期美債收益率的跌勢則相對溫和，2年期美債收益率跌1.99個基點報0.433%，5年期美債收益率跌3.31個基點報1.088%。

相比於名義收益率，隔夜實際收益率的大跌態勢無疑更為引發了業內人士的廣泛關注。 10年期通脹保值債券（TIPs）收益率盤中跌至了8月初以來最低的-1.21%。 30年期通脹保值債券收益率更是一舉觸及了-0.592%的紀錄低點。

通脹預期則有所上升，兩年盈虧平衡通脹率上升到3%以上，自2006年以來達到最高。 雖然這不算災難，但這樣的趨勢表明，美聯儲將在未來幾年減少花在壓低通脹上的精力。

布雷納德當選主席意味著美聯儲政策會發生轉向嗎？

以下是關於布雷納德的資訊：

她自2014年以來一直在聯邦公開市場委員會任職（只比鮑威爾少兩年）

她從未在貨幣政策投票中投過反對票

她總是和鮑威爾投一樣的票

在過去7年的貨幣政策上，布雷納德與鮑威爾都持有相似的觀點，在關鍵問題上也與他沒有明顯的分歧。

布雷納德與鮑威爾之間立場比較涇渭分明的可能是在監管領域，布雷納德是最公開力主整治華爾街的FOMC委員。

布雷納德是民主黨人，她的貨幣政策立場比鮑威爾更「鴿派」。 而會見布雷納德也可能意味著拜登正在考慮改變美聯儲主席的人選是否更有助於推進鴿派貨幣政策。

她能獲得主席職位嗎？

從可能性來說，不見得。

首先，在規避市場意外方面，鮑威爾有優勢。 鮑威爾在經歷了四年前的市場考驗后，經驗顯然比布雷納德更加豐富。 況且明年的情況可能會更加艱難，鮑威爾會是更保守的選擇。

其次，現在的政治環境比8年前（耶倫被提名為美聯儲主席）更糟糕。 作為正式民主黨人，布雷納德曾向希拉蕊·柯林頓的總統競選捐款，因此她的提名在參議院可能會很容易受阻。

第三，也是最重要的一點，雙方可以做出一定的妥協。 那就是，鮑威爾保留他的工作，而布雷納德擔任一個加強版的副職位，主要負責監管。

拜登希望美聯儲偏"鴿"嗎？

拜登是否希望布雷納德成為鴿派這一點並不明確。 如果在明年，通脹確實開始在不進行干預的情況下消退，拜登的政治前景看起來會更樂觀，美聯儲也可以更努力地重振就業市場。 但如果通脹持續加劇（目前市場認為是很有可能的），所有的賭注都將落空。

美聯儲如果在明年加息，可能會因對失業者無情而受到抨擊;如果放任通脹上升，則會因破壞了人們的生活水準而受到抨擊。

拜登已有決定了嗎？

還沒有。 但若一拖再拖，將會增加市場出現意外的風險。