澳大利亞央行週二向市場壓力屈服，在通脹率加速上升促使交易員預期借貸成本回上升后，放棄了債券收益率目標。

在澳大利亞央行作出取消2024年4月到期債券0.1%的收益率目標前，澳大利亞債券市場上周遭到拋售，而較高的疫苗接種率支撐了國內經濟前景的改善。 澳大利亞央行將現金利率維持在0.1%的紀錄低點不變，符合預期。

"鑒於其他市場利率已經伴隨通脹率上升和失業率下降的可能性提高而發生變動，收益率目標在壓低澳大利亞總體利率結構方面的有效性已經下降，"行長Philip Lowe(9.71-0.18, -1.82%, ) 在會後的聲明中表示。

澳元或創出9月份以來最大單日跌幅，因為Lowe還表示，要讓通脹率可持續性地回到央行的目標，"可能還需要一些時間"。 隨著澳大利亞央行降低了激進收緊政策的預期，短期澳大利亞國債也抹去了跌幅。

澳大利亞現在陷入了全球通脹辯論中，債券市場正在迫使世界各地的決策者迅速採取行動，應對價格上漲的壓力。 上周三公佈的數據顯示，澳大利亞核心消費者價格漲幅六年來首次回升至澳大利亞央行2-3%的目標區間，推動債券收益率飆升。

"聲明基本符合預期，澳大利亞央行仍然表示要對加息保持耐心，"AMP Capital Investors 高級經濟學家Diana Mousina在彭博電視表示。 "這明顯是向市場發出的信號。 該行認為市場的加息預期過頭了。 ”

Lowe在政策會議后的在線新聞發佈會上發表公開講話稱，雖然可能要到2024年才會加息，但目前看來，或許應該在2023年提高現金利率可能也是有道理的。

"未來調整現金利率的時間的確存在不確定性，"他補充說。

銀行間現金利率期貨已開始消化取消收益率目標並不意味著會提前加息的觀點。 2022年8月期貨收益率下跌7個基點至0.49%，延續了在上周升至0.67%之後的回落走勢。

Lowe的講話保持了鴿派基調。 他指出，勞動力市場的高度惰性意味著工資增速的進一步提高需要時間。 他表示，這意味著通脹可能不會失控。

澳大利亞3年期國債收益率下跌6個基點至0.95%，抹去了一度高達7個基點的漲幅。 一度升至1.99%的10年期收益率跌至1.89%。

澳大利亞央行的政策轉變得到了經濟預測調整的支援，具體預測將於週五在季度貨幣政策聲明中發佈。 以下為聲明中給出的一些預測：

2021年GDP增速預估下調至3%，2022年GDP增速預估上調至5.5%

今明兩年基本通脹率預測調升至2.25%左右，2023年調升至2.5%——澳大利亞央行目標區間的中點

維持失業率預測不變，2022年末為4.25%，2023年末為4%

分析師評論

Capital Economics高級經濟學家Marcel Thieliant：

澳大利亞央行明年2月可能將每周債券購買規模從40億美元縮減至30億美元，直至到8月份徹底取消購買

鑒於3%的工資增長目標要到明年年底才能達到，我們預計首次加息要到2023年2月

不排除潛在通脹進一步上升促使澳大利亞央行開始提前加息，事實上，金融市場已在消化最早於明年5月首次加息的預期，不過我們對自己的觀點更有信心，即澳大利亞央行到2023年底只會將利率提升至0.75%，而不是金融市場預期的1.75%

星展銀行利率策略師Eugene Leow：

澳大利亞央行的決定為必要時更早收緊政策提供了靈活性

今日的決定大體在預料之中，隨著經濟增長和(6.68-0.03, -0.37%, )通脹回升，接近零的政策利率一直持續到2024年太久，而且太有"限制性"

Yarra Australian Bond基金聯席投資組合經理Chris Rands：

在澳大利亞央行決定取消收益率目標后，過去幾天走勢瘋狂的澳大利亞債券市場的形勢有所緩和

澳大利亞央行提供了足夠的指引，讓每個人都感到開心，現在債券市場看上去更為溫和

RBC(105.420.90, 0.86%, ) Capital亞洲外匯策略主管Alvin T. Tan：

澳大利亞央行週二的政策決定可能不足以提振澳元，因為市場對該行未來一年加息步伐的預期更為激進

"在當前水準，我不看好澳元/美元"，鐵礦石價格面臨的壓力也將令澳元承壓