週三，全球主權債券收益率曲線的加速下挫，正向各大央行發出了經濟增長放緩的不祥信號。

由於各大央行著手準備調整或取消寬鬆政策，短期和長期債券收益率的差距不斷縮小。 其中，由於英國削減債券發行規模，英國30年期國債收益率正以2020年3月以來最快的速度下挫，同時，美國30年期國債收益率也出現下降11個基點。

此外，加拿大央行突然終止了其緊急資產購買計劃，澳大利亞的通脹數據引發了關於收緊貨幣政策的討論，德國政府因供應鏈緊縮而下調了其經濟增長前景引發市場擔憂。

這一切使全球債券市場出現重大波動，交易員開始不斷加大對政策收緊的預期。 並且，巴西央行早前決定第六次加息，以及周四歐洲央行會議可能會強化對政策前景的預期。

Aberdeen Asset Management投資總監James Athey表示："從總體上看，投資者不得不面對這樣一種前景：各大央行將明顯更加鷹派，以應對成本推高的通脹以及隨後的通脹預期大幅上升。 各大央行點了火又往上澆了油。 現在他們需要應對這個局面。 ”

美英債券長期國債收益率下滑

在美國債券市場上，因養老金基金的大量買入，30年期國債收益率在本周已經開始下滑。 與此同時，由於貨幣市場交易員預計，美聯儲將在2022年加息兩次，押注通脹壓力不會緩解，短期收益率似乎即將上升。

在市場推動下，週三，30年期國債收益率一個月來首次跌破2%，創下去年7月以來的最大跌幅，同時與5年期國債收益率的差距縮小至約78個基點，為2020年3月以來最低水準。

Blakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，對加拿大央行的舉措尤為震驚。 他在一份報告中寫道，此舉「出乎意料，並提醒我們所有人，貨幣緊縮目前是一種全球趨勢。 ”

而在英國，30年期國債收益率跌至1.14%左右。

全球交易員加大政策收緊預期

當前，全球交易員都在加大政策收緊的預期。 繼紐西蘭聯儲在10月初加息后，市場已經在預期11月的會議上將出現第二次加息，因為面對消費者價格飆升，紐西蘭聯儲面臨著需要作出行動的壓力。 而巴西央行如預期上調基準利率150個基點至7.75%，並暗示今年將再次加息。

Aberdeen的Athey表示，由於投資者爭相消化央行更為激進的緊縮政策，流動性不足加劇了澳大利亞等國家較小規模固定收益市場的拋售。 據悉，此前，在澳大利亞的一份政府報告顯示核心通脹率飆升至六年高點后，澳大利亞3年期國債收益率飆升24個基點至1.01%，2024年4月到期國債收益率飆升至澳洲聯儲目標0.1%水準的兩倍。

NatWest Markets全球策略主管John Briggs表示："各大央行正在更積極地應對通脹。 因此，市場在消化央行發出的加息可能性信號，收益率曲線也隨之變平。 ”

責任編輯：郭建