原標題：10年期美債收益率觸及逾四個月來最高 市場加息預期略有降溫
財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，隨著近期市場對全球主要央行即將步入加息週期的預期持續升溫，美債收益率曲線趨平的態勢在過去一周多的時間裡持續上演。不過在隔夜，這一勢頭似乎終於得到了遏制——美債收益率曲線週二趨陡，逆轉了過去幾個交易日的趨平走勢。其中，指標10年期美債收益率觸及逾四個月來的最高水準，而2年期美債收益率則掉頭回落。
截止紐約時段尾盤，10年期美債收益率上漲3.58個基點報1.643%，盤中一度觸及6月初以來的新高，30年期美債收益率上漲5.25個基點報2.087%。中短期美債收益率則紛紛下挫，2年期美債收益率跌2.81個基點報0.409%，5年期美債收益率跌0.97個基點報1.167%。
滿地可銀行資本利率策略師Ben Jeffery表示，“週二美債收益率曲線趨陡，反映出市場對美聯儲加息的預期有所降溫。”
追蹤短期美聯儲利率預期的美國聯邦基金利率期貨週二顯示，市場最新消化明年7月升息的可能性為64%，低於週一的82%。交易商還認為，美國在明年6月加息的可能性為46%，週一則一度超過60%。
Jeffery指出，“美聯儲曾表示，將在結束縮減量化寬鬆後再考慮加息，而這與本周早些時候市場預期的（明年）6月收緊政策顯然相悖。因此，目前我們可能正在一個新的區間找到立足點，預計5年/30年期美債收益率差將保持在85-100個基點之間。”
在經濟資料方面，隔夜公佈的美國樓市資料表現弱於預期，也在一定程度上放大了收益率趨陡的走勢。資料顯示，美國9月房屋開工量意外下滑，建築許可降至一年低點，因原材料和勞動力嚴重短缺。9月經季節調整的房屋開工年率為155.5萬戶，下降1.6%，為4月以來的最低水準。
市場重新思考央行加息路徑
過去一周多時間以來，債券市場的交易員們對各主要央行加息預期的節節攀升早已習以為常：美國交易員目前預期美聯儲將在明年9月政策會議上加息25個基點。而利率掉期市場定價顯示，預計屆時紐西蘭聯儲已經加息五次，加拿大央行三次，英國央行四次。此外，歐洲央行明年加息的預期也逐漸開始被定價。
不過，隨著加息聲浪愈發高漲，眼下也有一些相對謹慎的業內人士開始質疑，這些預測是否已經過於偏鷹。道明證券策略師Priya Misra等人在週二報告中就反對這種全球政策最新展望，建議做多澳大利亞和英國短期證券，以“利用短端的重新定價”機會。
一些全球央行的官員也在隔夜發聲，向市場持續高漲的加息呼聲“潑上了一盆冷水”。歐洲央行管委暨法國央行行長維勒魯瓦德加洛表示，歐洲央行沒有理由應該在明年底之前加息，歐元區通脹率預計將回落到歐洲央行2%的目標以下。
當天稍早公佈的澳洲聯儲10月5日會議紀要則重申，鑒於工資增長和(6.8, -0.02, -0.22%)通脹低迷，預計該聯儲在2024年前不會把官方隔夜拆款利率從0.1%上調。澳洲聯儲當天還表示，將把2023年4月和2024年到期債券做空成本提高至100個基點，通過提高押注加息的成本，來加強對收益率曲線的控制。
當然，無論央行官員們眼下如何為加息預期“降火”，隨著近來市場人士對通脹高居不下的擔憂日益強烈，整體債券市場的悲觀情緒料將很難輕易改變。
美銀證券週二發佈的月度基金經理調查顯示，由於對通脹的悲觀情緒進一步給全球經濟前景蒙上陰影，10月投資者對債券市場的配比降至紀錄低點。全球債券配比降至淨負80%，是該調查開始以來的最低水準，因為對通脹的擔憂繼續提高加息預期。受訪基金經理連續第五個月認為通脹是市場最大的尾部風險，48%的受訪者提到了這一點。
責任編輯：李園
