原標題：全球大通脹時代，常年通縮的日本也無法倖免？
來源：華爾街見聞
週二，日本政府官員表示：日本9月份批發通脹同比增長6.3%，創13年來以來最大增幅。同日，日本的10年期盈虧平衡通脹率攀升至2018年以來的最高水準，該資料是債券市場對未來10年通脹預期的衡量標準。
日元疲軟和大宗商品價格飆升推動了這一漲勢，表明全球通脹擔憂可能正在歷來有通縮傾向的日本蔓延。
日本是否有通脹壓力
日本8月份的CPI取得13個月來首次上漲，結束了該國自2011年起至今的史上最長通貨緊縮期。今年世界範圍能源商品價格暴增，日元兌美元匯率下跌超9%，全球通貨膨脹指標不斷攀升，日本的CPI上升壓力也在增大。
同時，本周日本9月批發通脹率觸及13年高位，大和證券高級經濟學家Toru Suehiro表示這給企業利潤率帶來了壓力，增加了日本CPI意外上漲的風險，並使世界第三大經濟體的前景蒙上陰影：
“如果原材料成本加速上漲，公司的利潤將會受到擠壓。由於日本是燃料的淨進口國，這種成本推動的通脹和日元貶值的雙重打擊可能對日本經濟造成巨大衝擊”
PineBridge Investments的日本固定收益投資主管Tadashi Matsukawa通過研究日本消費者的行為決策發現：如今的日本消費者並不覺得物價上漲會使人感到不快。他警告說：
“我覺得有很多投資者對通脹有點過於粗心，他們認為即使世界其他地區都在通脹，日本也不會發生這種情況。”
然而，也有分析師持相反的觀點，一些分析師認為批發通脹的上升不太可能導致CPI的上升。伊藤忠(57.82, -0.48, -0.81%)經濟研究所首席經濟學家Atsushi Takeda表示：
“批發價格上漲的大部分將被公司吸收，對消費者的影響可能很小。”
持有同樣觀點的還有瑞銀(16.71, 0.05, 0.30%)的分析師Go Kurihara，他認為由於日本國內需求疲軟，供應鏈危機不會對於日本的消費市場有太大衝擊，日本不太可能發生像美國或者歐盟那樣幅度的通脹。而且，從目前的PMI資料上看，供應鏈危機對於日本的製造商的影響似乎並不嚴重。
盈虧平衡通脹率或將繼續攀升
巴克萊銀行駐東京的分析師Shinji Ebihara認為作為能源進口國，天然氣和石油價格的上漲直接影響了日本的CPI，對於盈虧平衡通脹率這一指標的未來走勢，他認為：
“它最終能上漲多少取決於日元的走勢和大宗商品價格，但它現在看起來仍處於高位，且不太可能大幅下跌。
摩根士丹利(97.78, 0.49, 0.50%)（東京）的分析師Katsutoshi Inadome也持有類似的觀點：
“日本的盈虧平衡通脹率不太可能立即下降，因為它通常會追蹤美國的盈虧平衡通脹率，而隨著商品價格上漲和供應緊張，美國的盈虧平衡通脹率也在上升，美國通脹壓力也非常大。”
責任編輯：劉玄逸
