啥調查？誰的預測？

　　英國《金融時報》對著名經濟學家進行的一項調查顯示，美聯儲可能不得不提前結束新冠疫情時期的刺激計劃，在2022年提高利率，以應對通脹上升。

　　芝加哥大學布斯商學院的全球市場倡議組織與英國《金融時報》合作的最新調查表明，美聯儲收緊貨幣政策的方式要比市場預測的激進得多。

　　大概有70%多的受訪者認為，美聯儲將在2022年至少加息25個基點，20%的受訪者預計將在明年上半年加息。這遠遠早於美聯儲官員今年6月份的預測，他們預測到2023年才會加息。

　　FT-IGM美國宏觀經濟學家調查是一項民意調查，該組織大約每兩個月就會組織主要經濟學家小組進行調查討論。

　　在FT-IGM調查的49位經濟學家中，大多數人預計美聯儲將很快透露加息計劃，縮減每月1200億美元的債券購買計劃，然後在2022年完成加息。

　　目前美聯儲的說法還是，維持現有的購債規模，直到在實現平均2%的通脹率和最大就業率方面取得“實質性的進一步進展”。官員們說，第一個目標已經實現，第二個目標還有努力的空間。

　　逾40%的經濟學家認為，美聯儲將在11月的會議上宣布縮減購債規模，31%的經濟學家預計將在12月宣布。經濟學家警告稱，如果新冠病毒感染範圍持續蔓延，就業數據停滯不前，美聯儲將會推遲加息，四分之一的人預計到明年之前不會發布相關通知。

　　這個調查結果是在9月3日到9月8日期間收集的，這與聯邦公開市場委員會中“鷹派”成員提出的觀點密切相關。他們對消費者價格飆升感到擔憂，認為美國現在的經濟情況可以承受縮減經濟刺激計劃了。

　　其中一名調查者是經濟學家Stephen Cecchetti，他曾領導國際清算銀行的貨幣和經濟部門，他表示：

“在2022年，經濟強勁復甦，將會有充分的勞動就業市場，工資水平也會增加，人們不用過於擔憂通脹水平長期維持在2%了。”

　　被疫情壓抑的存款儲蓄使居民的消費需求激增，加上嚴重的供應瓶頸和其他短缺問題，已將通脹上升速度推至13年來的最高水平，重新引發了對通脹壓力的擔憂。

　　經濟學家們將供應中斷視為首要風險 近70%的受訪者還表示，到2022年底，這一指標將有可能超過2%。

　　他們認為，目前很高的通脹率足以讓美聯儲放棄最大就業的目標，即便美國勞動力市場沒完全恢復，也可能會加息。

　　經濟學家預計今年失業率將居高不下，預測12月失業率的中期值為4.9%。43%的受訪者表示，以現在的就業增長速度來看，直到2023年失業率都不會回落到疫情前3.5%的水平，而23%的受訪者認為可能要到2024年或更晚。

　　不過英國央行前貨幣政策委員Danny Blanchflower警告：

“美聯儲將犯下一個宏觀錯誤：過早加息。”

　　他估計，失業率降至2.5%，才會對通貨膨脹產生影響，並警告說，勞動力市場不景氣的風險高於就業迅速改善的目標。

　　斯坦福大學的Nicholas Bloom認為，另一個風險是重演2013年的”縮減恐慌“（taper tantrum）。當時，美聯儲“鷹派”態度很明確，暗示將比預期更快地退出刺激措施，導致市場出現恐慌。

　　威斯康星大學麥迪遜分校的Menzie Chinn預測，美聯儲將在2022年上半年結束資產購買，並在當年晚些時候加息。他認為，市場反應將較為溫和，因為美聯儲清晰地傳達了其政策計劃。

　　一個揮之不去的不確定性是美聯儲主席鮑威爾的連任，他的任期將在明年年初結束。超過80%的受訪經濟學家預計他會被重新提名，而18%的人認為布雷納德將被任命為主席。