來源：國際金融報
據CFRA首席投資策略師Sam Stovall的統計，9月是標普500指數一年中表現最糟糕的月份，自1945年以來平均跌幅爲0.56%。
CFRA數據顯示，歷年來，標普500指數在9月只有45%的時間上漲，是12個月份中上漲幾率最低的月份。
今年以來，美股氣勢如虹，當地時間8月30日，標普500指數漲0.43%，報4528.79點，創下今年第53次收盤新高紀錄。
美股能否繼續高歌猛進，打破“九月魔咒”？
企業高收益支撑牛市表現
貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder近日表示，主要企業的强勁收益和現金流意味著美股應該能够維持創紀錄的高位。
據高盛最近研究顯示，預期標普500指數成分股公司2021年將追加現金支出，至2.8萬億美元，主要用于資本支出、合幷或其他類型的業務投資。與此同時，截至7月，各公司已批准超過6800億美元的股票回購，此數據僅次于2018年創下的2000年以來最高水平。
《華爾街曰報》指出，這意味著形勢與去年相比有了天壤之別，去年各公司爲了應對疫情的干擾，曾大幅削减支出，下調股息，還放緩了股票回購計劃，同時大舉借貸以增强其資産負債表。反觀當下，在經濟復蘇的情况下，企業現金充裕，總體而言都在發布增加支出的計劃。
Rieder指出，零售商强勁的財報和科技企業的利潤率證明，即使股指創下歷史新高，許多股票的回報率仍具有吸引力。他表示，有些股票確實太高了，但不是整個市場。
美銀證券上周的數據顯示，企業回購股票規模達到3月中旬以來的最高水平，這是支撑股市的一個潜在因素。美銀表示，回購企業以金融股爲主，創下2010年以來的最高單周回購額。
瑞銀集團上周上調了標準普爾500指數成分股每股獲利預估，稱其對經濟前景看好。“由于美國家庭去年積累了數萬億美元的儲蓄，消費者的資産負債表達到了幾十年來的最高水平。此外，就業正在復蘇，最近的就業數據好于預期。因此，即使在疫情最嚴重的時候，消費者支出得到了政府刺激計劃的補貼，持續的就業增長應該會推動消費者支出上升”。
本周五，美國勞工部將公布8月非農業就業報告，經濟學家預期新增就業人口將達75萬人，相較于7月的大增94.3萬人。8月失業率估計由5.4%下降至5.2%。
或出現高達10%的回調
儘管市場上仍充斥著樂觀情緒，但上周，“股神”巴菲特青睞的市場指標飈升至205%的創紀錄高點。
所謂的“巴菲特指標”，是指美股總市值與美國GDP之比，被投資者和研究人士廣泛用來衡量美股是否過熱。巴菲特曾將這一指標形容爲“任何時刻衡量估值水平的最佳單一指標”。達到創紀錄高點表明，當前股票估值過高，崩盤可能即將來臨。
上周，美聯儲主席鮑威爾在杰克遜·霍爾央行年會上表示，美聯儲可能在今年年底前開始縮减資産購買，不過他仍認爲加息的可能性還很遙遠。
鮑威爾强調，縮减資産購買的時機和速度，不會對加息時機發出直接信號。鮑威爾還援引上世紀50年代的貨幣政策經驗教訓稱，如果冒然采取了遏制暫時通脹的“不合時宜的政策”，可能帶來更大的傷害。
摩根士丹利指出，隨著創紀錄的GDP和公司盈利增長、通脹上升以及德爾塔感染率開始下行，美聯儲取消貨幣寬鬆政策的壓力可能增大，美聯儲最快有可能在9月的議息會議上宣布縮表决定。同時，從歷史表現來看，9月往往是美股全年表現最疲軟的月份，所以投資者需要警惕美股可能會出現高達10%的回調。
此外，根據來自Refinitiv旗下IBES的統計數據，隨著美國經濟從疫情封鎖中持續復蘇，標普500指數成份股公司第二季度利潤同比增長95%，創1994年啓動統計以來的最高紀錄。不過，强勁反彈的勢頭即將戛然而止，機構分析師預測，三季度美國企業盈利增速將大幅回落至30%。
花旗首席股票策略師Tobias Levkovich從今年6月就預計標普500指數今年年終前會下跌至4000點左右，幷預計美股的調整最快可能就在9月。他給出的四個值得市場擔憂的因素包括美聯儲縮减購債、通脹不斷上升、企業利潤率壓力和企業稅上調。
記者：李曦子
編輯：程慧
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