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高盛估計：8月養老基金淨賣出130億美股
日期
2021-09-01
2021年08月31日 16:18 市場資訊
作者 美港電訊
據高盛(411.76, 0.16, 0.04%)預測，考慮8月股票及債券的走勢，預計美國養老基金將淨賣出價值130億美元的美國股票，投資者需要注意相關風險。
8月臨近尾聲，市場的注意力開始轉變，幷且市場出現了大幅的資金流動，特別是在養老基金板塊。
從歷史數據來看，8月的市場行情一般不會出現太大的變化，但是今年的情况較爲特殊。
據高盛預測，考慮8月股票及債券的走勢，預計美國養老基金將淨賣出價值130億美元的美國股票。
根據過去三年的股票交易情况，淨賣出130億美元遠低于260億美元的平均值。在過去3年的月度買賣淨值排名中，排行第31。
上圖爲高盛根據歷史平均數據統計的標普500指數股票流入資金。綠綫：轉折點、橙綫：季度、灰綫：月度、黑綫：標普500指數和10年期美債12個月收益率比
下面圖表顯示了資産假設的等權重平均預期回報，這項數據在本世紀以來一直在穩步下降。
 這是代表企業和福利養老金投資基金組合的比例圖。
與此同時，建議投資者觀察一下伽馬頭寸。（gamma值：衡量期權風險的指標，gamma絕對值越小，風險越低）
高盛估計，在8月期權到期後，伽馬值將更加明顯，特別是在8月底至9月到期的期權中，需要注意遠期風險。
另外，如下圖所示，多頭伽馬風險主要集中在標普當前點位和上方4630點附近區域 。高盛預計，這些區域敞口顯示了相關期權的到期伽馬風險較小。
以及到期前每個現貨水平的伽馬值：
另外，SpotGamma提供的柱狀圖更加直觀。
責任編輯：郭明煜
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