“股神”巴菲特（Warren Buffett）曾警告人們不要對期權進行投機，並指責近期剛完成上市的羅賓漢（Robinhood）鼓勵用戶在期權上下注，而不是進行長期投資。這位億萬富翁投資者和伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的首席執行官（CEO）在近40年前就預言衍生品將導致高風險交易和魯莽的經紀人。

　　巴菲特在1982年給John Dingell寫了一封信。信中提及股指期貨及其他與股市掛鉤的金融衍生品的擔憂。巴菲特的許多擔憂都變成了現實。

　　John Dingell是已故的民主黨政治家，曾在眾議院任職近60年。

　　據知名財經網站Business Insider報導，上週，這封信被在推特(63.78, -1.04, -1.60%)平台上教授金融和投資概念的用戶“10-K Diver”重新挖掘出來，並引發關注。

　　巴菲特致信Dingell，警告美國證券業協會不要推出與標普500指數相關的股指期貨。巴菲特指出，投資者可以做空這些合約以對沖短期波動，但他警告稱，幾乎所有購買這些合約的人都是在押注近期股價上漲，而非押註標的公司的長期表現。

　　巴菲特說道：“無論真實的賠率有多低，人們賭博的傾向總是會因大額獎金和小額的入場費而增加。這就是為什麼拉斯維加斯的賭場會宣傳巨額頭獎，以及為什麼州彩票會拿大獎做頭條。”

　　他補充說，“愚蠢的人被較低的入手成本及潛在的巨大漲幅所誘惑”，巴菲特將“幕後推手”指向那些低價股莊家和允許以最低保證金交易的經紀人。他表示，類似地，賭徒會使用標普500指數期貨來押注該指數的短期方向，同時避免保證金要求。

（截圖來源：Business Insider）

　　巴菲特還解釋了為什麼引入期貨會導致投機活動猖獗，並導致投資者淨虧損。

　　巴菲特說：“由於每次發生這些交易時，賭場（期貨市場及其支持的經紀人）都會收取費用，因此，可以肯定的是，這個市場中存在大量的輸家和贏家對賭場有利。”

　　此外，他表示，交易成本將使期貨交易成為投資者的“負和遊戲”。 相比之下，投資股票是一種“正和遊戲”，因為基礎公司在成長，從而為股東創造更多的財富。

　　巴菲特預計，至少95%的期貨交易將是“嚴格意義上的賭博”。他說，人們會用小額資金大舉押注短期股票走勢，券商會鼓勵他們進行越來越多的交易，以最大限度地提高他們的提成。

　　巴菲特補充道，如果經紀人不讓他們的客戶揮霍現金，隨著時間的推移，他們會做得更好，但他們太短視而不會關心。 他說道：“他們往往在行為最愚蠢的時候感到最快樂。”

　　巴菲特還警告說，期貨會損害股市的形象，因為很多人會因此“吃虧”，並將自己的損失歸咎於股票。

　　最後，巴菲特認為，美國需要更多的人進行長線投資，而不是更多受經紀人慫恿的賭徒。

　　巴菲特稱，大量股指期貨交易或將“對購買證券的投資人和市場造成壓倒性的不利影響”。