原標題：花旗拉響市場“警報”！美股評級遭下調科技股“危險”了

　　來源：FX168

　　FX168財經報社（香港）訊根據花旗集團（Citigroup Inc．）策略師，隨著經濟復甦和可能的貨幣緊縮政策將推高美國國債收益率，美國股市回報率或將受到影響。

　　花旗週三（8月4日）將美股評級從“增持”下調為“中性”，因科技股對美股影響較大，而這類股容易受到美債收益率上升的影響。

　　Robert Buckland等花旗策略師們在一份研究報告中寫道，近期國債的上漲將是暫時的，宏觀經濟增長將推動10年期美債收益率在2022年升至2%。

　　近幾個月來，因新冠疫情再度加重，令投資者擔心全球經濟復甦並不像預期的那麼強勁，美國債券價格一直呈現反彈態勢，10年期美債收益率跌至1.18%。

　　在標普500指數處於歷史高位的情況下，美債收益率可能的上升或許令美國股市出現拋售，尤其是成長型股票。

　　花旗分析師在該報告中稱：“美國股市更容易受到實際收益率上升的影響，因其成長股權重較大。”

　　（截圖來源：彭博）

　　與此同時，花旗表示，美債收益率飆升不太可能對全球股市造成“致命”影響，因為強勁的早週期盈利增長支持了風險情緒。

　　花旗策略師們預計，這兩個因素在未來12個月將相互抵消，預計到2022年中期，MSCI全球指數（MSCI World Index）的回報率將持平。

　　花旗將日本股票評級上調至“增持”，稱其估值較低，且對全球週期性複蘇很敏感。由於英國股市與債券收益率上升呈正相關關係，這也令花旗維持英國股市的“增持”評級。

　　花旗策略師們表示，在股市中，金融和材料類股將受益於借貸成本上升。

　　根據海外權威媒體的調查，到2021年底，10年期美國國債利率將升至1.8%左右。

　　看空美股的花旗策略師指出，近期美債收益率下降背後有技術性因素，例如空頭平倉和供給動態，升向2%的趨勢可能很快恢復。

責任編輯：劉玄逸