五年多來第一次，美國財政部未來幾個月將縮減季度發債規模。華爾街交易商說，降幅如此之大，足以抵消美國聯準會行將減碼的影響。

　　美國財政部週三將公佈長期債券的季度再融資安排，屆時通常會列出債務發行策略的任何調整。雖然大多數交易商預計近期1,260億美元的再融資規模沒有變化，但許多人預計官員們將為11月開始下調規模做準備。

　　由於川普的減稅和後來的疫情，美國發債規模多年來一直在增長。雖然國會正在談判新的基礎設施以及社會項目支出，但借貸需求勢將下降，因為議員們正在為這些多年期計畫制定新的稅收措施。

　　“從2021年到2022年，他們的融資需求將急劇下降，”美國銀行(37.96, -0.40, -1.04%)利率策略師Meghan Swiber表示。“我們認為財政部需要儘早而不是太晚減少發債，否則可能面臨資金過剩的局面。”

　　如果經濟學家的預測是對的，那麼財政部減少發債可能恰逢美國聯準會減少購債。美國聯準會主席傑羅姆·鮑威爾上週表示，決策者已經開始討論未來減碼的時間和步伐。分析師預計他們將在2022年初開始。

摩根大通(151.17, -0.61, -0.40%)預計，2022年包括國庫券在內的國債淨發行總額將為1.46兆美元，比今年減少約8,600億美元。

　　該行表示，明年的中長期債券淨發行量將比2021年減少約1兆美元。與此同時，摩根大通預測美國聯準會將實施減碼，2022年從二級市場購買的國債總額將降至3,160億美元，大大低於今年的9,600億美元。

　　美國國債發行減少可能會進一步消除人們揮之不去的對2013年式減碼風暴的擔憂。最近幾個月美國國債殖利率的下滑已經幫助平息了這種擔憂。

　　除了再融資，在暫停了2年的債務上限規定週日恢復生效之後，財政部目前還在努力避免觸及聯邦債務上限。經濟學家和策略師們都預計，國會將在財政部今秋用盡手段避免違約之前再次提高或暫停這一上限。