英國央行可能不得不加快收縮非常規刺激措施，因為事實證明通脹幅度比預期更大，而且可能比預期持續更久。

　　6月消費者價格指數（CPI）衝破預期，同比漲幅達到了英國央行的峰值預測，而先前預期2021年第四季度才能達到這種水平。加之英國消費者還未完全釋放防疫封鎖期間積累的大約1800億英鎊積蓄，正如英國央行官員Michael Saunders週四指出的，平均通脹率可能在兩三年間遠超目標水平。

　　人們通常把勞動力市場復甦作為保持超寬鬆政策的理由。政府的支持性政策扭曲了就業數據，使決策者有理由在數據變得更明朗前按兵不動。但今天發布的數據顯示，只有5%的勞動力還在強制休假（furlough）中，其中多數獲得部分支持。而且預算責任辦公室最近警告稱，越來越多的證據表明，長期勞動力短缺可能會導致薪資壓力上升。

　　勞動力市場改善及通脹壓力上升可能會使英國央行在8月初會議上更偏鷹派。Ven Ram提到利率市場尚未體現這種風險。但最好是做好這方面準備，迎接一個更偏鷹派的英國央行吧。

責任編輯：劉玄逸