原標題：美聯儲流動性海嘯推動金價，2000關口並非遙不可及

　　週三（5月26日）金價和銀價繼續走高，金價接近技術水準，一旦突破該水準，可能引發市場再度關注金價重返2000美元上方的2020年8月紀錄高位。在良好的宏觀經濟環境的推動下，金價較4月份的低點上漲了14%。

　　流動性海嘯提振風險情緒，美元頹勢料難改，金價獲益

　　提振風險情緒的主要原因是美聯儲持續不斷的流動性供應海嘯，這可能向美國國債市場發出不可靠的信號。

　　儘管美國國債市場關注通脹，但收益率已經下降。特別是銀行傾向於存放過剩現金的超短期的債券，需求旺盛導致昨日兩年期債券拍賣非常強勁，收益率跌至僅14個基點。

　　美元近期的疲軟提供了額外的支撐，彭博

　　美元指數

　　從2018年初的兩次反彈和今年1月7日的最近一次反彈跌至關鍵支撐水平的0.25%以內。雖然日內美元反彈走高，但市場依然預期美元短期內難以扭轉頹勢，日內的回調未對金價造成太大的影響。

　　金價若要超越當前水準，美國經濟數據需要延續近期的下行軌跡。

　　美國經濟數據周期的修正期雖然不會降低支撐黃金的通脹壓力，但應會繼續壓低美國國債收益率，同時增加美元的下行壓力。

　　金價技術分析，一旦突破1923美元，金價有望看向8月紀錄高位

　　在突破1900美元之後，下一個關鍵阻力位是1923美元，這是8月至3月修正期間61.8%的回檔位。突破該水準可能進一步提陞技術面優勢，並令市場再度關注8月觸及的紀錄高位2074美元。下行方向，在200日移動均線切入位1844美元之前，1890美元至1870美元處可以找到較小的支撐位。

　　除了上述提到的國債收益率下降和美元走軟的有利因素外，

　　過去一個月技術前景的改善，終於促使較長期趨勢基金需要調整其倉位，他們目前的做法是不斷小規模標售。這一做法有助於解釋過去幾周金價缺乏盤整或調整的發展。

　　自4月29日觸底至3090噸以來，黃金支持的交易所交易基金（etf）持倉總量（如下圖上方圖表）已穩定流入51噸。這仍然比去年10月的峰值低了327噸，這顯示黃金市場正與其它資產類別爭奪市場關注，雖然加密貨幣市場最近經歷崩盤，但對於黃金市場仍是有力的挑戰者。截至5月18日的一周，基金經理將其在紐約商品交易所（COMEX）的黃金淨多頭頭寸（如下圖下方圖表）擴大了12%，至107000手或1070萬盎司。這是16週以來的高點，仍比2020年2月以來的接近紀錄高點低62%左右。