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IMF：中短期油價將繼續溫和反彈
日期
2010-04-22
鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊)
IMF認為，短期原油關鍵看OPEC開發閑置產能的主觀意愿，全球經濟復甦必定振興燃料需求，中期的高位油價有望刺激油企加大行業項目投資，供需基本面的互動及持續性將決定中短期油價走勢。
國際貨幣基金組織4月21日發布商品展望分析稱，國際油價短期前景主要取決於2010年全球經濟加速增長下的需求升勢與供應面的互相影響。實際上，近期70美元至80美元/桶的油價已經反映出全球經濟加快擴張以及強於預期的原油需求增量。鑒於歐佩克（OPEC）閑置產能和經合組織（OECD）國家庫存仍高於近期歷史平均值，油價的溫和上行動力仍將維持一段時間，且中期前景也不會出現大的變動。不過歐佩克產量的市場需求（全球需求減去非歐佩克供應）2010年有望大幅增加，價格波動關注歐佩克主動開發閑置產能的意愿。
油價中期前景有賴於供需基本面持續性前景。供應面，石油開發項目前途一片光明。09年上半年，已報告的新原油儲備發現共計約100億桶，創20世紀90年代末迄今最高。但鑒於近期原油儲備凈值的上漲，以及相應的開發激勵措施，新發現油田比率的上升也不足為奇。如此看來，08年末油價的大跌多半是暫時的回撤，因為油價已經收復多數跌幅，且投資成本下降。實際上，美國貝克休斯公司（Baker Hughes）的國際石油鉆井數已經彌補了08年末至09年初的損失。當然，開發項目雖令人鼓舞，但無法解決所有供應問題。近些年，主要的供應瓶頸是新油田的開發速度過慢，現有油田的維護不及時。其主要原因在於較長的修建時滯性，特別是在前沿科技的運用上，并且多數經濟體的制度影響項目投資。但希望仍存，高油價和原油儲備價值的上漲將提振原油行業投資。近幾年，原油企業資本投入的顯著增加表明，高位油價的誘惑已然奏效。
需求面，新興國和發達經濟體的原油消耗將以更快的速度擴增。影響所有燃料長期需求的另一重要因素是近期能源相對價格結構改變。天然氣提取業的科技進步推動產量快速增長，但與油價相比，美國和加拿大的天然氣價格自08年至09年的持續跌勢過后，迄今僅反彈了一小部分。另一方面，國際煤炭價格回升頗為強勁，中國首次成為煤炭凈進口國。
(王彥 編譯)
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