來源：華爾街見聞

　　日本央行一直被投資者視為“親媽”，但在過去的三天，日本東證指數累計下跌7%，創下去年6月以來最大三日跌幅，回吐了今年以來的所有漲幅，日本央行卻無動於衷。

　　日本央行一直被投資者視為“親媽”，但在過去的三天，日本東證指數累計下跌7%，創下去年6月以來最大三日跌幅，回吐了今年以來的所有漲幅，日本央行卻無動於衷。

　　今年年初，日股強勢上漲至多年高位，當時日本央行在評估政策時透露了縮減資產購買的消息。

　　這裡所說的縮減資產購買計劃，不僅是減少日本央行的股票ETF購買量，還包括放鬆收益率曲線控制（YCC）。過去幾年，日本央行承諾以每年高達12萬億日元的速度購買日股ETF，這也令日央行手裡持有的股票ETF規模不斷擴大，累計達到35萬億日元（約合3370億美元），占到日本股市ETF市場規模的80%。

　　當時，為了安撫市場情緒，日本央行強調更願意在市場不穩定時進行資產購買行動。

　　不過，在過去幾天市場連日大跌之際，日本央行並沒有出手買入日股ETF。自4月初修改股票購買計劃以來，日央行只出手過一次。這也讓市場將此解讀為日股的利空消息。

　　日央行上一次出手購買日股ETF還要追溯到4月21日，當天Topix指數早盤下跌2.2%。因此市場將2%視為日央行出手的閾值。當然，早盤下跌逾2%於日股而言是相當大的跌幅了，過去一年內類似情況只出現過兩次。

　　今天，日本央行行長黑田東彥在被問及為什麼日本央行沒有在日股下跌時“救市”？黑田東彥態度曖昧，他表示，日央行沒有製定任何自動進行資產購買的規則，只是看一下市場的狀態和動向，然後做出實際的決定，“如果說在某種情況下我們將採取某種行動，可能會對市場產生不可預見的影響。”