原標題：Archegos爆倉持續發酵，全球銀行損失或超60億美元

　　了解美國投資公司Archegos Capital交易的消息人士周一（3月29日）稱，該公司垮台可能導致全球銀行損失逾60億美元，監管方和投資者擔心該事件將引發更廣泛影響。

　　日本野村控股( 5.55 , -0.13 , -2.29% )和瑞士信貸( 10.99 , -0.40 , -3.51% )發布預警稱，由於貸款給Archegos進行證券衍生品交易，預計將面臨巨額虧損；這導致周一全球銀行股遭到拋售。

　　週一摩根士丹利( 79.09 , 1.21 , 1.55% )（Morgan Stanley）股價下跌2.6%，高盛( 332.01 , 6.28 , 1.93% )跌1.7%。野村股價收跌16.3%，創單日最大紀錄跌幅。瑞士信貸跌14%，為一年來最大跌幅。德意志銀行跌5%。瑞銀( 15.6 , 0.01 , 0.06% )跌3.8%。

　　一位消息人士表示，Archegos Capital Management的虧損週五觸發維亞康姆（Viacom）CBS和Discovery股票遭甩賣。Archegos由前Tiger Asia經理Bill Hwang運營。    

　　該公司發言人Karen Kessler在一份聲明中稱，“這對於Archegos Capital Management家族理財室、我們的合夥人和僱員而言是充滿挑戰的時刻，Hwang先生及其團隊正在討論所有計劃，以決定最佳的前進道路。”

　　Archegos無法滿足銀行增加保證金的要求，為其部分通過融資進行的股票互換衍生品交易提供擔保。上述消息人士稱，在這些倉位價值大跌之後，銀行賣出大筆證券以彌補欠款。

　　Richard Bernstein Advisors執行長Richard Bernstein表示，“這是投機環境下發生的事情。你開始發現情況不對，如果讓人們根據過去的搶眼表現和潮流來做某種押注，最終他們將蒙受損失。問題是他們用了多少槓桿。”

　　日本最大的投行野村警告可能虧損20億美元。瑞士信貸則稱，美國一家基金保證金違約可能對其第一季業績產生“非常嚴重”的影響。    

　　兩名消息人士稱，瑞士信貸的損失料至少10億美元。其中一人指出，損失數字可能高達40億美元，英國金融時報的報導亦是這個數字。瑞士信貸不予置評。

　　但另外幾家銀行受創程度似乎相對輕微。另外一名消息人士指出，高盛受到的財務影響不大。同樣的，CNBC報導稱，摩根士丹利沒有遭受重大損失。摩根士丹利上週五拋售40億美元與Archegos相關的股票。

　　德意志銀行聲明稿稱，已在沒有任何損失的情況下大幅降低Archegos敞口。

　　Archegos事件對整體市場的影響不大，美股標普500指數週一微幅收低，但金融股收跌逾2%。    

　　拉斯維加斯Bright Trading LLC市場結構主管Dennis Dick表示，“你將繼續看到整體市場的力道。沒有對整體股票遭拋售的擔憂，只有對一部分市場的擔憂，”

　　監管機構密切關注

　　投資者質疑Archegos問題的全部影響是否已經體現。

　　Archegos衍生品交易的不透明和復雜性質，作為家族辦公室其監管比較寬鬆，而且槓桿率高（受到處於歷史低位的利率推動），這些因素都引發人們對潛在系統性風險的擔憂。

　　美國、英國、瑞士和日本的監管機構均表示，密切關注事態發展。

　　瑞信曾力促平穩解決Archegos問題，但涉事行一盤散沙終釀慘案

　　上週周中，華爾街之巔響起了警鈴，高管們意識到，他們可能正面臨著繼1990年代Long-Term Capital Management之後的最大一次對沖基金爆倉。

　　全球投資銀行匆忙舉行了一個電話會議。若想避免給銀行造成數以十億美元計的損失以及在整個市場引發連鎖反應，它們需要短暫休戰來處理Bill Hwang的Archegos Capital Management之事。然而到了上週五，大家都還是各顧各的。

　　據知情人士稱，在強迫平倉導致龍頭股上週暴跌並繼續衝擊全部資本市場之前，全球金融行業的第一梯隊公司們發生了爭吵，並且很快變成互相指責，現在則變成了憤怒。這些銀行才剛剛開始清點這次爆倉事件的損失。

　　Salm&Salm Partners的Frederk Hildner討論了與Archegos Capital相關的200億美元以上持倉被迫平倉的後果。

　　在這起戲劇性事件於上週五（3月26日）上午進入公眾視線之前，來自世界上最大幾家機構經紀商的代表本試圖通過與Hwang舉行一次電話會議來避免混亂。

　　此舉由瑞信推動，設想的是進入某種暫時的停頓狀態，想辦法在不引起恐慌的情況下解除頭寸。

　　知情人士說，但是沒有任何協議被敲定，到上週四晚上，一些銀行已經向Archegos發出了違約通知以佔有抵押品，並有可能將其兜售給買家，以控制銀行的潛在損失。一位知情人士說，然而就算是那個時候，也不清楚與Archegos的條款什麼時候能讓出售。

　　知情人士說，很快就有人指責別人“叛變”。參與會談的一些人懷疑瑞信並未徹底決意凍結出售。到了上週五早上，聽說高盛計劃出售一些頭寸、表面上是為了幫助Archegos，其他銀行很生氣。摩根士丹利的大宗交易開始引發公眾關注。

　　在一系列錯誤的押注暴露了Archegos的脆弱性之後，對該公司的擔憂在本週早些時候開始加劇。知情人士說，這家在金融圈外鮮為人知的公司已經累積了數百億美元的股票頭寸，其中很大一部分用的是不透明的衍生品和借來的資金。其中包括對一小批股票的重金押注。接著是ViacomCBS本月宣佈出售30億美元股票，這導致股價下跌，Archegos受傷。

　　雖然大宗交易很常見，但Archegos頭寸的規模及處置方式震驚了市場。知情人士說，高盛和摩根士丹利打頭，其他銀行被動跟進，在出售時可能處於劣勢。　　

責任編輯：劉玄逸